JPMorgan Global Research dự báo giá nhà tại Mỹ đi ngang trong năm 2026, khi nhu cầu chỉ cải thiện nhẹ và vừa đủ bù cho nguồn cung gia tăng. Lãi suất vay thế chấp cố định dự kiến duy trì trên 6%, tiếp tục là rào cản lớn nhất cho thị trường nhà ở.

Phân hóa theo vùng

Giá nhà giảm mạnh nhất tại khu vực Bờ Tây và Sun Belt (Florida, Texas, Arizona), nơi còn tồn đọng lượng lớn nhà mới xây từ đợt bùng nổ xây dựng thời đại dịch. Trong khi đó, các chủ đầu tư bất động sản đang chủ động hỗ trợ lãi suất vay (rate buydown) để đẩy hàng tồn, qua đó mở ra cơ hội cho người mua lần đầu.

Nguồn cung vẫn thiếu hụt mang tính cơ cấu

Hoạt động nhà ở Mỹ dự kiến vẫn trầm lắng do thiếu hụt nguồn cung kéo dài, chủ yếu từ hiệu ứng "khóa lãi suất" (mortgage lock-in): chủ nhà có khoản vay 3-4% không muốn bán để mua nhà mới với lãi suất 6%+. Số nhà khởi công dự kiến giảm dần về khoảng 1,3 triệu căn. Lãi suất vay linh hoạt (ARM) có thể giảm nếu Fed nới lỏng, nhưng triển vọng cắt giảm lãi suất vẫn chưa rõ ràng trong năm nay.