Cơ cấu chi tiêu AI toàn cầu đang dịch chuyển có lợi cho Nvidia (NVDA). Theo báo cáo mới từ JPMorgan, chiến lược gia Tarek Hamid nhận định chip GPU và chip AI chuyên dụng sẽ chiếm khoảng 60% tổng capex hàng năm vào năm 2030, tăng từ mức khoảng 50% hiện tại. Ngân hàng này dự báo hơn 3 nghìn tỷ USD tài trợ sẽ chảy vào chip AI trong 5 năm tới, với chi tiêu silicon tăng lên khoảng 800 tỷ USD vào 2030 từ mức 340 tỷ USD trong năm 2026.

Vì sao chip quan trọng hơn hạ tầng?

Lý do cốt lõi nằm ở tuổi thọ thiết bị: data center có thể hoạt động đến 30 năm, trong khi GPU thường phải thay thế sau chỉ 3-5 năm, tạo ra nhu cầu mua mới liên tục có lợi trực tiếp cho Nvidia. Kết quả quý 1 tài khóa vừa công bố củng cố luận điểm này: doanh thu đạt 81,6 tỷ USD, tăng 85% so với cùng kỳ. CFO Colette Kress dự báo chi tiêu AI toàn cầu đạt 3-4 nghìn tỷ USD mỗi năm vào cuối thập kỷ. Dù vậy, NVDA chỉ tăng hơn 12% từ đầu năm 2026, thua xa AMD (AMD) đã tăng hơn gấp đôi nhờ nhu cầu CPU bùng nổ. Nhà đầu tư theo dõi thị trường nên lưu ý JPMorgan nâng dự báo tổng capex AI lên 5,5 nghìn tỷ USD đến 2030, tín hiệu tích cực dài hạn cho cổ phiếu ngành chip.