Cổ phiếu Workday (WDAY) tăng hơn 2% trong tuần này, trong lúc nhóm công nghệ bị bán tháo và dòng tiền chuyển sang tài sản an toàn hơn. Đây là phần tiếp nối của đợt hồi phục mạnh: sau khi giảm khoảng 40% trong quý 1/2026, có thời điểm giao dịch chưa đến 3 lần doanh thu, WDAY đã bật tăng hơn 55% trong quý 3.

Dòng tiền xoay từ chip sang phần mềm

Manish Gupta, portfolio manager tại First Eagle Investments, đã mua thêm WDAY từ sớm trong đợt "SaaSpocalypse". Ông cho rằng cổ phiếu vẫn hấp dẫn vì định giá thấp hơn các doanh nghiệp tương tự trên thị trường tư nhân. WDAY nằm trong top 10 danh mục của quỹ First Eagle Global Fund (SGENX), quỹ có gần 75 tỷ USD tài sản ròng tính đến 30/9. Gupta nói: “Giá đã tăng, nhưng hoạt động kinh doanh cũng tốt lên.”

Trong 3 tháng qua, ETF phần mềm iShares Expanded Tech-Software (IGV) tăng hơn 13%, ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS) tăng hơn 6%, và S&P 500 tăng 2,7%. Ngược lại, ETF bán dẫn iShares Semiconductor (SOXX) giảm hơn 4%. Ngày 16/10, SOXX giảm phiên thứ 8 liên tiếp, chuỗi giảm dài nhất kể từ đợt 9 phiên hồi tháng 5/2006.

Vì sao điều này quan trọng với nhà đầu tư

Giới phân tích lo ngại năm 2027 sẽ nhiều thách thức: chu kỳ chi tiêu AI chậm lại, làn sóng IPO công nghệ lớn làm tăng nguồn cung cổ phiếu, và thâm hụt ngân sách Mỹ phình to. Ohsung Kwon của Wells Fargo cho rằng 2027 có thể là năm ứng dụng AI vượt xa hạ tầng phần cứng, có lợi cho hyperscaler và phần mềm hạ tầng. Với nhà đầu tư cá nhân, đây là tín hiệu cần theo dõi khi đánh giá cổ phiếu công nghệ trên thị trường.