Phiên cuối tuần ngày 23/10 khép lại với sắc đỏ trên thị trường Mỹ, và tín hiệu của hệ thống phân tích định lượng VnRead cho cả ba khung thời gian đều đứng ở mức 5/10, tức là giữ. Diễn biến đó phản ánh tâm lý của nhà đầu tư trước tuần mới: chưa đủ lý do để hoảng loạn, nhưng cũng chưa đủ động lực để mua mạnh.

Tuần qua nhìn lại

Theo bản tin của Washington Times, chứng khoán Phố Wall đóng cửa phiên thứ Sáu 23/10 trong sắc đỏ do giá dầu tăng trở lại. Giá năng lượng leo thang gắn với căng thẳng quanh cuộc chiến Iran đang là biến số lớn nhất của tâm lý thị trường, vì nó đụng thẳng đến kỳ vọng lạm phát và lãi suất.

Dầu đắt hơn làm chi phí vận chuyển, sản xuất và sinh hoạt tăng theo. Điều đó khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khó nới lỏng chính sách, trong khi lợi suất trái phiếu vốn đã ở mức cao. Nhóm cổ phiếu nhạy với lãi suất như bất động sản, tiện ích vì thế chịu sức ép rõ hơn cả.

Chúng tôi không có đủ số liệu đã được xác minh về mức tăng giảm cả tuần của S&P 500 (SPY) 7,600 (0.0%), Nasdaq (QQQ) 24,654 (0.0%) và Dow Jones (DIA) 52,137 (0.0%), nên không đưa ra con số cụ thể. Điều có thể nói chắc là bức tranh chung đang giằng co: lợi nhuận doanh nghiệp vẫn vững, còn rủi ro vĩ mô và địa chính trị kìm hãm đà tăng.

Tín hiệu từ hệ thống

Theo dữ liệu từ hệ thống phân tích định lượng VnRead, triển vọng ngắn hạn (2 đến 8 tuần), trung hạn (2 đến 4 tháng) và dài hạn (4 đến 18 tháng) đều được xếp ở mức 5/10, khuyến nghị giữ. Nền tảng cơ bản của doanh nghiệp là lớp hỗ trợ mạnh nhất. Tín hiệu kỹ thuật gần như đi ngang, còn yếu tố tâm lý và câu chuyện thị trường chỉ nghiêng nhẹ về phía tích cực.

Đánh giá của chúng tôi là thị trường chưa có động lực bứt phá rõ ràng. Khi ba khung thời gian cùng chỉ về một hướng trung lập, việc giữ vị thế và chờ thêm dữ liệu là lựa chọn hợp lý hơn so với đặt cược lớn theo một chiều.

Về luân chuyển ngành, nhóm quốc phòng dẫn đầu cả về kỹ thuật lẫn câu chuyện thị trường. Nhóm năng lượng là điểm tựa cơ bản đáng chú ý nhất, khá ăn khớp với bối cảnh giá dầu đang nóng. Nhóm y tế, hàng tiêu dùng thiết yếu và năng lượng nằm ở phía trên bảng xếp hạng ngành. Ở chiều ngược lại, truyền thông, vật liệu và bất động sản nằm ở phía yếu, còn tiện ích có nền tảng cơ bản tương đối yếu.

Công nghệ ở vị trí giữa bảng: nền tảng cơ bản tích cực, nhưng hệ thống khuyến nghị chọn lọc thay vì mua đồng loạt.

Cổ phiếu đáng chú ý

Check Point Software (CHKP) là một trong những mã tăng hạng mạnh nhất trong phiên gần nhất và nằm trong nhóm 5% hàng đầu của hệ thống. Công ty đang chuyển hướng sang an ninh cho AI, nhưng mảng thiết bị tường lửa truyền thống suy yếu. Báo cáo quý 3 vào cuối tháng 10 sẽ cho thấy mảng mới có bù đắp được mảng cũ hay không.

Novartis (NVS) cũng thuộc nhóm hàng đầu sau khi liên tiếp vượt kỳ vọng lợi nhuận. Cổ phiếu đã tăng mạnh trong một năm nên biên an toàn không lớn, và rủi ro hết hạn bằng sáng chế của thuốc Entresto vẫn treo lơ lửng.

Paycom (PAYC) leo lên nhờ lợi nhuận quý 2 vượt xa dự báo và nâng triển vọng cả năm. Công ty công bố kết quả quý 3 vào ngày 4/11, nên tuần mới sẽ là giai đoạn nhà đầu tư định vị trước.

Cboe (CBOE) nổi lên với các phiên quyền chọn kéo dài giờ giao dịch, tuy nhiên NYSE đã nhanh chóng sao chép, khiến lợi thế cạnh tranh có thể bị bào mòn.

Ở phía yếu, Centrus Energy (LEU) tăng hạng từ vị trí thấp nhưng vẫn thuộc nhóm yếu nhất. Cổ phiếu này vừa bị pha loãng sau một đợt phát hành lớn và biến động rất mạnh. Các công ty đào Bitcoin như CleanSpark (CLSK) và Riot Platforms (RIOT) tiếp tục tụt hạng, chịu sức ép từ giá Bitcoin suy yếu và kỳ vọng lỗ trong kỳ báo cáo tới.

Lịch sự kiện tuần mới

  • Cuối tháng 10: mùa báo cáo quý 3 tiếp diễn, trong đó có Check Point (CHKP) và Novartis (NVS) theo lịch dự kiến của hệ thống.
  • Đầu tháng 11: Centrus Energy (LEU), Cboe (CBOE) và Joby Aviation (JOBY) dự kiến công bố kết quả.
  • 4/11: Paycom (PAYC) công bố báo cáo quý 3.
  • Xuyên suốt tuần: diễn biến giá dầu và tình hình Iran, yếu tố có thể làm lệch toàn bộ kịch bản lạm phát.

Chúng tôi chưa xác minh được lịch dữ liệu kinh tế chi tiết nên không liệt kê thêm ngày cụ thể. Nhà đầu tư nên đối chiếu với lịch chính thức của Fed và Bộ Lao động Mỹ.

Chiến lược tuần mới

Kịch bản cơ sở của chúng tôi là thị trường tiếp tục đi ngang với biên độ rộng, phụ thuộc vào giá dầu. Nếu dầu hạ nhiệt, nhóm công nghệ và tăng trưởng có thể lấy lại nhịp. Nếu dầu tiếp tục leo, nhóm năng lượng và quốc phòng nhiều khả năng giữ vai trò dẫn dắt, trong khi cổ phiếu nhạy với lãi suất tiếp tục chịu áp lực.

Với cách tiếp cận cân bằng, dữ liệu ủng hộ việc ưu tiên các nhóm có nền tảng cơ bản vững như năng lượng, y tế và quốc phòng, đồng thời thận trọng với nhóm đào tiền số và những cổ phiếu đã tăng nóng. Rủi ro lớn nhất cần phòng ngừa là cú sốc giá dầu kéo lợi suất trái phiếu lên cao hơn nữa.

Bài viết mang tính phân tích, không phải khuyến nghị đầu tư.