Cổ phiếu Rocket Lab (RKLB) tăng 3,4% trong phiên 22/7 theo giờ Mỹ, sau khi công ty phóng vệ tinh này giành được hợp đồng trị giá 266 triệu USD từ Không quân Mỹ cho chương trình thử nghiệm động cơ siêu thanh HASTE. Đây là tín hiệu tích cực hiếm hoi cho một cổ phiếu đã mất hơn 30% giá trị kể từ đầu tháng 7, khi giá lao dốc từ vùng gần 100 USD xuống còn quanh 65-67 USD.

Bức tranh tổng quan: Thị trường vẫn giằng co

Theo dữ liệu từ hệ thống phân tích định lượng VnRead, sức mạnh tổng thể của thị trường Mỹ tiếp tục nghiêng nhẹ về phía tiêu cực trong ngắn hạn. Tín hiệu ngắn hạn (2-8 tuần) hiện ở mức đánh giá bán 4/10, với điểm tổng hợp -0,014. Yếu tố kéo lùi chính là tâm lý thị trường yếu và tín hiệu kỹ thuật tiêu cực, trong khi nền tảng cơ bản của nhiều doanh nghiệp vẫn khá vững. Ở khung trung hạn, hệ thống giữ nguyên khuyến nghị nắm giữ với mức đánh giá 5/10, còn triển vọng dài hạn (4-18 tháng) cũng ở mức 5/10, cho thấy chưa có đủ cơ sở để nghiêng hẳn về một xu hướng rõ ràng.

Điểm đáng chú ý nhất trong dữ liệu hôm nay là sự phân hóa ngành ngày càng rõ. Nhóm quốc phòng và năng lượng đang dẫn đầu về sức mạnh kỹ thuật, trong khi công nghệ và dịch vụ truyền thông tụt lại phía sau đáng kể. Đây là dấu hiệu điển hình của một thị trường đang xoay vòng sang nhóm cổ phiếu phòng thủ, thường xảy ra khi giới đầu tư lo ngại về rủi ro địa chính trị và biến động giá năng lượng.

Xét theo điểm trung bình từng ngành, tiêu dùng thiết yếu và năng lượng đang là hai nhóm mạnh nhất, còn công nghệ, vật liệu và dịch vụ truyền thông xếp cuối bảng. Sự phân hóa này phần lớn đến từ lo ngại về định giá của nhóm cổ phiếu công nghệ vốn đã tăng nóng trong nửa đầu năm, cộng thêm rủi ro địa chính trị tại Trung Đông đẩy giá dầu lên cao, buộc dòng tiền tìm đến các doanh nghiệp có dòng tiền ổn định hơn.

Cổ phiếu nổi bật: Rocket Lab, JPMorgan và cuộc đua ngành thép

Rocket Lab (RKLB) là cái tên đáng theo dõi nhất trong ngày nhờ hợp đồng vừa ký với Không quân Mỹ. Thỏa thuận giá cố định trị giá 266 triệu USD bao gồm ít nhất 12 lần phóng thử nghiệm dưới quỹ đạo, kèm quyền chọn thêm 6 lần nữa, kéo dài đến năm 2028, phục vụ chương trình thử nghiệm siêu thanh HASTE. Trước đó, công ty này cũng đã được chọn là một trong bảy nhà cung cấp cho chương trình phóng vệ tinh an ninh quốc gia Phase 3 Lane 1 của Lực lượng Không gian Mỹ, chương trình có tổng giá trị vừa được nâng từ 5,6 tỷ USD lên tới 17 tỷ USD.

Dù vậy, giới phân tích vẫn thận trọng. Piper Sandler mở báo cáo theo dõi cổ phiếu với khuyến nghị trung lập và giá mục tiêu 83 USD, cho rằng công nghệ và tốc độ tăng trưởng của Rocket Lab ấn tượng nhưng định giá vẫn quá cao so với SpaceX. Ngược lại, Stifel duy trì khuyến nghị mua, xem hợp đồng HASTE là minh chứng cho tầm quan trọng chiến lược của mảng thử nghiệm siêu thanh. Doanh thu quý gần nhất của công ty đạt mức kỷ lục 200,3 triệu USD, lượng đơn hàng tồn đọng vượt 2,2 tỷ USD, nhưng công ty vẫn chưa có lãi và tốc độ đốt tiền mặt khoảng 77,4 triệu USD mỗi quý.

Theo dữ liệu xếp hạng của hệ thống VnRead, JPMorgan JPM $353.91 (0.0%) Chase (JPM) là cổ phiếu leo hạng mạnh nhất trong nhóm tài chính, tăng 21 bậc so với phiên trước và hiện nằm trong nhóm 3% cổ phiếu mạnh nhất thị trường. Đà tăng này đến từ việc nhà đầu tư tiếp tục đánh giá cao báo cáo lợi nhuận quý II vừa công bố ngày 14/7, thời điểm ngân hàng lớn nhất nước Mỹ ghi nhận mức lợi nhuận quý cao kỷ lục và nâng dự báo thu nhập lãi ròng năm 2026 lên khoảng 105,5 tỷ USD. Morgan Stanley MS $212.82 (0.0%) đã nâng giá mục tiêu cho JPM lên 362 USD, Truist Securities nâng lên 344 USD.

Trong khi đó, Occidental Petroleum (OXY) leo 14 bậc nhờ chiến lược giảm nợ xuống 15 tỷ USD và tập trung vào mảng khai thác dầu đá phiến vùng Permian với biên lợi nhuận cao, được hỗ trợ bởi giá dầu WTI $83.66/thùng (▼6.3%). Steel Dynamics (STLD) cũng tăng 12 bậc khi hưởng lợi từ đề xuất áp thuế 25% lên thép và nhôm nhập khẩu của chính quyền Tổng thống Trump. kỳ vọng, cho thấy áp lực biên lợi nhuận vẫn hiện hữu.

Đáng chú ý, Paramount Skydance (PSKY) tăng 12 bậc dù vẫn nằm trong nhóm cổ phiếu yếu nhất thị trường, sau khi một số công tố viên bang rút đơn phản đối thương vụ thâu tóm Warner Bros. Discovery trị giá 110 tỷ USD, giúp giảm bớt rủi ro pháp lý cho thương vụ sáp nhập này.

Ở chiều ngược lại, Oklo (OKLO) giảm 8 bậc dù vừa được Bộ Năng lượng Mỹ chọn tham gia chương trình xử lý plutonium dư thừa, cho thấy nhà đầu tư vẫn hoài nghi về khả năng công ty điện hạt nhân nhỏ này chuyển hóa các hợp đồng chính phủ thành doanh thu thực tế. Shell (SHEL) giảm 7 bậc bất chấp việc hoàn tất thương vụ mua lại ARC Resources, phản ánh việc mô hình kinh doanh tích hợp khiến cổ phiếu ít hưởng lợi hơn khi giá dầu tăng mạnh so với các đối thủ thuần khai thác như Devon Energy.

Yếu tố vĩ mô: giá dầu và rủi ro địa chính trị vẫn phủ bóng

Giá dầu Brent $89.77/thùng (▼7.2%) và WTI tiếp tục là biến số chi phối tâm lý thị trường, khi căng thẳng tại Trung Đông chưa hạ nhiệt. Dữ liệu của chúng tôi cho thấy yếu tố rủi ro địa chính trị đang kéo điểm tổng hợp của thị trường xuống đáng kể, cùng với khẩu vị rủi ro suy yếu của nhà đầu tư. Đây là lý do vì sao nhóm năng lượng và quốc phòng đang là hai điểm sáng hiếm hoi về mặt kỹ thuật, trong khi phần lớn thị trường vẫn giao dịch trong tâm lý phòng thủ.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cũng góp phần gây áp lực lên nhóm cổ phiếu tăng trưởng và các doanh nghiệp phụ thuộc vào vốn vay, thể hiện rõ qua việc Sunrun (RUN) giảm 9 bậc do lo ngại Fed có thể giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn dự kiến, làm tăng chi phí tài chính cho các mô hình kinh doanh năng lượng tái tạo thâm dụng vốn.

Nhìn về phía trước

Tuần này, giới đầu tư sẽ theo dõi sát cuộc họp của Fed, cùng hàng loạt báo cáo lợi nhuận từ nhóm công nghệ lớn. Theo hệ thống phân tích của chúng tôi, triển vọng trung hạn vẫn duy trì ở mức trung lập 5/10, khi yếu tố cơ bản tích cực từ nhóm vật liệu và dịch vụ truyền thông chưa đủ sức bù đắp cho tín hiệu kỹ thuật yếu và tâm lý thận trọng bao trùm. Một sự cải thiện rõ rệt về tâm lý thị trường hoặc tín hiệu hạ nhiệt từ rủi ro địa chính trị sẽ là điều kiện cần để thị trường chuyển sang xu hướng tăng bền vững hơn.

Bài viết mang tính phân tích, không phải khuyến nghị đầu tư.