Quỹ iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) giảm gần 20% trong phiên giao dịch đêm ngày 26/10/2026, sau khi ông Luiz Inácio Lula da Silva giành nhiệm kỳ tổng thống thứ tư. Ông Lula thắng vòng hai với 51,8% số phiếu hợp lệ, trước Thượng nghị sĩ Flávio Bolsonaro với 48,2%.

Vì sao thị trường phản ứng mạnh?

Trước bầu cử, giới phân tích kỳ vọng tài sản Brazil sẽ tăng giá nếu ông Bolsonaro thắng, vì ông được cho là ủng hộ thắt chặt tài khóa và nới lỏng quy định. Kết quả ngược lại khiến nhà đầu tư lo ngại biến động mạnh vào phiên thứ Hai, trên cả cổ phiếu, tiền tệ lẫn trái phiếu.

Ông Bolsonaro chưa chịu thừa nhận thất bại và cho biết sẽ đề nghị hủy kết quả. Điều này làm tăng thêm yếu tố bất định chính trị.

Gánh nặng nợ công

Nợ gộp của Brazil đạt 82,9% GDP trong tháng 8, mức cao nhất kể từ tháng 3/2021, theo Ngân hàng Trung ương Brazil. Lãi suất hai con số và chi tiêu bắt buộc cứng nhắc làm sức khỏe tài khóa xấu đi. Quốc hội mới cũng do đảng của ông Bolsonaro chiếm đa số ghế lớn nhất trong nhiều thập kỷ, gây khó cho việc thông qua cải cách.

Điều nhà đầu tư cần theo dõi

Nhà đầu tư nên theo dõi phản ứng của thị trường mở cửa và các tín hiệu tài khóa đầu tiên của ông Lula. Với người đầu tư vào cổ phiếu thị trường mới nổi, quản trị rủi ro và đa dạng hóa danh mục là điều cần thiết.