Ba quỹ ETF cổ phiếu ưu đãi (preferred stock) đang hút dòng tiền nhà đầu tư tìm lợi suất cao hơn trái phiếu: iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF), Global X U.S. Preferred ETF (PFFD) và Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock ETF (PFFA). Lợi suất phân phối của bộ ba dao động từ khoảng 5,5% đến 11%, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chỉ quanh 4,7%, khiến chênh lệch phí và cấu trúc quỹ trở thành yếu tố quyết định.

PFF dẫn đầu quy mô nhưng phí cao

PFF quản lý 13,3 tỷ USD tài sản, lớn nhất và thanh khoản tốt nhất nhóm, nhưng thu phí quản lý 0,46%/năm. Cổ phiếu giao dịch quanh 30 USD, trả cổ tức hàng tháng khoảng 0,14 USD/CP, lợi suất gần 5,5%. Trong 12 tháng qua, PFF chỉ tăng giá khoảng 3%, gần như toàn bộ lợi nhuận đến từ cổ tức.

PFFD tối ưu chi phí, PFFA dùng đòn bẩy

PFFD tính phí 0,23%/năm, bằng một nửa PFF, nhưng mang lại lợi suất 6,5% từ danh mục gần như tương đồng, tập trung ngân hàng, bảo hiểm và REIT. Ngược lại, PFFA dùng đòn bẩy đẩy lợi suất lên 11%, song phí 2,1% cao gấp gần 10 lần quỹ thụ động. Với nhà đầu tư quan tâm thị trường thu nhập cố định, chênh lệch phí giữa PFF và PFFD có thể tích lũy đáng kể khi nắm giữ cổ phiếu ưu đãi dài hạn.