Quỹ ETF VistaShares Target 15 Berkshire Select Income (NYSEARCA:OMAH) đang gây chú ý với mức lợi suất phân phối lên tới 14,9%/năm, trả theo tháng, trong khi giá cổ phiếu chỉ khoảng 19 USD. Ra mắt ngày 5/3/2025, quỹ hiện quản lý gần 958 triệu USD trên 102 vị thế, mô phỏng danh mục cổ phiếu công khai lớn nhất của Warren Buffett tại Berkshire Hathaway (BRK.B).

Cổ tức thật hay chỉ là bán quyền chọn?

Bảy cổ phiếu nền tảng gồm Apple, BRK.B, American Express (AXP), Coca-Cola (KO), Occidental Petroleum, Bank of America (BAC) và Chevron (CVX) chiếm khoảng 47% tài sản ròng. Tuy nhiên cổ tức thực tế của các mã này thấp hơn nhiều so với con số OMAH công bố: KO chỉ trả 2,5%, CVX 3,8%, AXP khoảng 1%. Phần chênh lệch đến từ việc bán quyền chọn mua (covered calls) ngắn hạn trên Apple, Alphabet, BRK.B, KO và Amazon, thu phí quyền chọn để tái phân phối cho nhà đầu tư.

Nền tảng cổ phiếu vẫn vững

KO đạt dòng tiền tự do quý 1/2026 là 1,76 tỷ USD, vừa nâng cổ tức quý lên 0,53 USD/CP và giữ danh hiệu Dividend King. AXP có EPS 15,87 USD, cổ tức chỉ 3,80 USD/năm, tỷ lệ chi trả an toàn khoảng 4 lần. BAC tăng lợi nhuận ròng quý 2 tới 27%. Trong một năm qua, OMAH tăng 14% giá cộng phân phối 15%, vượt xa mức tăng 3% của BRK.B, dù phí quản lý 1% bào mòn phần nào lợi thế. Nhà đầu tư quan tâm thị trường nên theo dõi kỹ cấu trúc cổ phiếu phái sinh này trước khi giải ngân.