Micron MU $355.46 (0.0%) Technology (MU) vừa báo cáo doanh thu quý II tài khóa 2026 đạt 23,9 tỷ USD, tăng vọt 196% so với cùng kỳ nhờ nhu cầu bộ nhớ băng thông cao HBM dành cho hạ tầng AI. Dự báo quý III cũng vượt xa kỳ vọng Phố Wall.

Paradox hiếm thấy: Lãi kỷ lục, cổ phiếu vẫn giảm

Bất chấp kết quả ấn tượng, cổ phiếu MU đã giảm sáu phiên liên tiếp kể từ khi công bố lợi nhuận, mất gần 20% giá trị. Nguyên nhân chính đến từ việc Google GOOGL $280.92 (0.0%) công bố công nghệ nén bộ nhớ TurboQuant tại ICLR 2026, cho phép giảm tới 6 lần dung lượng bộ nhớ KV cache trong các mô hình AI lớn. Tin này khiến giới đầu tư lo ngại nhu cầu chip nhớ có thể bị kìm hãm trong trung hạn.

Dòng tiền xoay từ chip nhớ sang GPU

Micron còn nâng dự báo vốn đầu tư tài khóa 2026 lên hơn 25 tỷ USD, cao hơn 5 tỷ so với kế hoạch trước đó, làm dấy lên lo ngại về biên lợi nhuận. Nhiều nhà phân tích chuyển khuyến nghị sang nhóm cổ phiếu GPU như NVIDIA NVDA $171.24 (0.0%) và AMD $203.77 (0.0%) (AMD), nơi tỷ suất lợi nhuận được đánh giá hấp dẫn hơn. Trong khi đó, Samsung SSNLF $65.21 (0.0%) đang gia nhập chuỗi cung ứng HBM của NVIDIA, gia tăng áp lực cạnh tranh trực tiếp lên Micron. Đáng chú ý, đợt bán tháo diễn ra đúng lúc Nasdaq (QQQ) 20,083 (0.0%) chính thức bước vào vùng điều chỉnh, giảm hơn 10% từ đỉnh lịch sử khi lo ngại đình lạm phát bao trùm thị trường.