Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ tăng 3,7% trong tháng 7/2026 so với cùng kỳ năm trước, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Phát biểu tại hội nghị kinh tế Jackson Hole ngày 27/8, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cho rằng báo cáo lạm phát mới nhất cho thấy bức tranh trái chiều: lạm phát tổng thể cao hơn dự báo, nhưng vẫn có một số tín hiệu tích cực.

Những tín hiệu tích cực sau số liệu lạm phát

Bà Collins thừa nhận lạm phát chung có thể cao hơn đôi chút so với kỳ vọng, nhưng sau khi xem kỹ các cấu phần, bà nói báo cáo vẫn có những tín hiệu đáng mừng. Cụ thể, lạm phát hàng tháng ở nhóm hàng hóa và dịch vụ chịu tác động thị trường vẫn dao động quanh mục tiêu 2% của Fed. Bà cũng cho rằng mức tăng phí quản lý danh mục đầu tư chủ yếu phản ánh đà đi lên của thị trường chứng khoán, không phải biến động cung cầu, nên không phải lý do để Fed vội nâng lãi suất.

Fed vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất

Chủ tịch Fed Boston giữ quan điểm lạm phát sẽ giảm dần dưới mặt bằng lãi suất hiện tại, vốn đang ở mức hơi thắt chặt. Tuy nhiên, bà khẳng định sẵn sàng ủng hộ tăng lãi suất nếu lạm phát không hạ nhiệt như kỳ vọng. Nghiên cứu của Fed Boston cũng cho thấy áp lực giá có thể dịu bớt nhờ năng suất lao động cải thiện và tác động thuế quan giảm dần. Diễn biến này sẽ tiếp tục được giới đầu tư theo dõi sát trước cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed.