Thị trường trái phiếu Mỹ bước vào tuần mới với hai tâm điểm: báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và các phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Các nhà giao dịch đang tìm manh mối về lộ trình lãi suất sắp tới.

Bối cảnh khá căng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 5,24% trong phiên 9/10, mức rất cao so với những năm gần đây. Thị trường không còn đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất. Thay vào đó, nhiều nhà đầu tư bắt đầu tính đến khả năng Fed phải tiếp tục siết chặt chính sách nếu lạm phát chưa hạ nhiệt, một phần vì giá dầu bị đẩy lên bởi căng thẳng Trung Đông.

Ông Warsh, người đứng đầu Fed từ giữa năm nay, cho đến nay đưa ra rất ít định hướng chính sách cụ thể. Điều đó khiến mỗi số liệu và mỗi lần ông lên tiếng đều có sức nặng lớn với giá trái phiếu.

Nếu CPI cao hơn dự báo, lợi suất có thể còn leo thêm và gây áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng. Ngược lại, một con số dịu hơn sẽ giúp thị trường thở phào. Với nền kinh tế Mỹ, kết quả tuần này sẽ góp phần quyết định hướng đi của chi phí vay trong những tháng tới.