Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ tháng 4 tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, đúng mức dự báo của Dow Jones (DIA) 51,078 (0.0%). Mức tăng 0,4% theo tháng thấp hơn đôi chút so với kỳ vọng, giúp giới giao dịch trên Phố Wall nhìn nhận đây là đỉnh của đợt lạm phát do cú sốc năng lượng, không phải xu hướng tăng giá dài hạn.

Thỏa thuận quanh eo biển Hormuz là biến số then chốt

Yếu tố lớn nhất ghìm giá dầu trong tuần qua là thông tin về bản ghi nhớ về lệnh ngừng bắn 60 ngày giữa Mỹ và Iran. Giá dầu Brent $91.12/thùng (▼1.7%) giảm rõ rệt sau tin này, hạ bớt áp lực chi phí năng lượng lên toàn bộ nền kinh tế. Nếu thỏa thuận được ký chính thức và công bố, triển vọng lạm phát tiếp tục hạ nhiệt trong nửa cuối năm sẽ rõ hơn. Tuy nhiên, bất kỳ đổ vỡ nào trong đàm phán cũng có thể lập tức đảo ngược diễn biến tích cực trên các thị trường cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ.

Kỳ vọng Fed hạ lãi suất

Dữ liệu lạm phát nhẹ hơn kỳ vọng mở ra khả năng Fed xem xét lộ trình cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến, đặc biệt nếu giá năng lượng tiếp tục ổn định nhờ thỏa thuận Hormuz. Giới đầu tư đang đặt cược vào khả năng Fed hạ lãi suất trong quý III. Tuy vậy, triển vọng này vẫn phụ thuộc vào diễn biến địa chính trị ở Trung Đông và việc giá dầu có duy trì đà giảm hay không.