JPMorgan Chase (NYSE: JPM), một trong những ngân hàng lớn nhất thế giới, bước vào năm 2026 với mục tiêu tăng trưởng thu nhập lãi ròng (net interest income) 7%. Tuy nhiên, bức tranh lãi suất thay đổi liên tục đang khiến mục tiêu này trở nên dễ đạt hơn, thậm chí có thể được nâng lên.

Lãi suất xoay chiều, JPM hưởng lợi

Khi lãi suất tăng, JPM có thể tính lãi suất cao hơn trên các khoản vay trong khi chậm trễ nâng lãi suất tiền gửi, từ đó mở rộng biên lợi nhuận. Đầu năm 2026, thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Sang quý 1, dự báo chuyển sang giữ nguyên lãi suất. Nay, với lạm phát có dấu hiệu tăng trở lại, khả năng lãi suất tiếp tục duy trì cao đang ngày càng lớn.

Nhà đầu tư chờ gì ở quý 2?

Dù môi trường lãi suất đã chuyển từ bất lợi sang trung tính rồi thuận lợi, ban lãnh đạo JPM vẫn có thể giữ thái độ thận trọng khi công bố kết quả quý 2. Căng thẳng địa chính trị, lạm phát còn cao và chỉ số S&P 500 gần mức đỉnh lịch sử là những yếu tố khiến ngân hàng chưa vội nâng mục tiêu. JPM cũng đang tham gia bảo lãnh IPO cho SpaceX (NASDAQ: SPCX), cho thấy mảng investment banking vẫn hoạt động mạnh. Nhà đầu tư theo dõi thị trường nên chú ý báo cáo quý 2 để xem JPM có điều chỉnh hướng dẫn lợi nhuận hay không.