Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm 10/7 công bố báo cáo chính sách tiền tệ định kỳ trình Quốc hội, cho biết lạm phát Mỹ tăng lên trong những tháng gần đây và vẫn ở mức cao so với mục tiêu 2%. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát Fed ưu tiên theo dõi, đã chạm mức gần gấp đôi ngưỡng mục tiêu tính đến tháng 5.

Thuế quan và xung đột đẩy giá lên cao

Báo cáo chỉ rõ ba lực đẩy giá chính: chính sách thuế quan làm tăng chi phí hàng tiêu dùng nhập khẩu, giá năng lượng leo thang vì xung đột tại Trung Đông, và làn sóng đầu tư ồ ạt vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo khiến nhu cầu chip bán dẫn và linh kiện trung tâm dữ liệu tăng vọt. Trong khi đó, kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng ở mức vừa phải, đạt tốc độ 2,1% trong quý 1 năm 2026, nhờ động lực từ đầu tư công nghệ cao dù thị trường nhà ở gần như đứng yên và chi tiêu hộ gia đình chỉ nhích nhẹ.

Fed giữ quan điểm thận trọng về lãi suất

Thị trường lao động được đánh giá ổn định với tỷ lệ thất nghiệp tháng 6 ở mức 4,2%, cung cầu lao động cân bằng. Tuy nhiên, nếu lạm phát vẫn dai dẳng do nhu cầu AI, xung đột Trung Đông hoặc tác động thuế quan kéo dài, gần như toàn bộ giới chức Fed nghiêng về khả năng thắt chặt chính sách thêm, tức tăng lãi suất, thay vì nới lỏng như thị trường từng kỳ vọng. Giới đầu tư sẽ theo dõi sát cuộc họp tiếp theo của Fed để tìm tín hiệu rõ ràng hơn.