Goldman Sachs (GS) vừa nâng dự báo thị trường AI server toàn cầu lên 1,24 nghìn tỷ USD vào năm 2030, tăng mạnh so với mức 961 tỷ USD trước đó. Hãng điều chỉnh dự báo khối lượng đơn vị thêm 3% và giá bán trung bình (ASP) thêm 15%, phản ánh nhu cầu hạ tầng AI vẫn còn dư địa lớn. Riêng thị trường server truyền thống cũng được nâng lên 164 tỷ USD vào 2030, từ mức cũ 105 tỷ USD.

Dell hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng AI

Dell Technologies (DELL) là bên thụ hưởng rõ nhất. Trong quý 1 FY2027, doanh thu AI server tăng vọt 757% so với cùng kỳ, tương đương tăng thêm 14,3 tỷ USD, trong khi thị phần AI server nhảy từ 5% lên 17%. Doanh thu server truyền thống cũng tăng 92%, Neocloud tăng 102% và Enterprise tăng 91%. Tổng doanh thu server truyền thống đạt khoảng 8,5 tỷ USD trong quý, với khách hàng Enterprise chiếm 54% và Neocloud chiếm 40%.

Định giá và hiệu suất cổ phiếu

DELL đang giao dịch ở mức P/E forward 21,01 lần và P/S 1,49 lần, dưới trung bình ngành nhưng cao hơn mức lịch sử 5 năm. Market cap đạt 252,8 tỷ USD. Tính từ đầu năm, cổ phiếu tăng 214,2% và 248,8% trong 52 tuần qua, khẳng định vị thế dẫn đầu trên thị trường công nghệ Mỹ.