Chiến thắng của đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử đêm 3/11 đang đặt trần nợ công vào vị trí rủi ro chính trị lớn nhất với thị trường trong năm tới. Nếu đảng Cộng hòa không nhanh chóng đạt đồng thuận trong vài tuần cầm quyền cuối cùng, cuộc đối đầu sắp tới có thể căng thẳng hơn các lần trước và làm thị trường trái phiếu vốn đã bất ổn thêm biến động.

Vai trò đảo chiều

Trước đây, đảng Cộng hòa thường đòi cắt giảm ngân sách từ tổng thống Dân chủ để đổi lấy phiếu thuận. Lần này, phe Dân chủ nắm lợi thế và gần như chắc chắn sẽ đòi nhượng bộ từ phe Cộng hòa, trong bối cảnh Tổng thống Trump đã tuyên bố sẽ phủ quyết chương trình nghị sự của họ. Thỏa thuận cuối cùng vì thế nhiều khả năng làm tăng chi tiêu chính phủ thay vì cắt giảm.

Aniket Shah, trưởng nhóm chính sách Washington của Jefferies, nhận định: “Thị trường vẫn giữ hình ảnh Dân chủ thời Biden-Harris 2024, họ chưa nhận ra đảng này sẽ quyết liệt đến mức nào trong năm 2027”.

Các mốc cần theo dõi

Quốc hội lần gần nhất nâng trần nợ vào năm 2025, cho phép Bộ Tài chính vay tới 41,1 nghìn tỷ USD, trong khi thâm hụt năm nay đạt 1,99 nghìn tỷ USD. Theo Bipartisan Policy Center, Bộ Tài chính có thể chạm giới hạn vào giữa mùa hè. Các biện pháp kỹ thuật có thể đẩy ngày X-date sang quý 4/2027 theo ước tính của Phố Wall.

Với nhà đầu tư, rủi ro nằm ở biến động của trái phiếu Kho bạc và lợi suất cao. Hãy theo dõi sát S&P 500 và các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất.