Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), Michael Selig, ngày 15/6 lên tiếng bảo vệ quyết định cho phép giao dịch perpetual futures (perps) lần đầu tiên tại Mỹ, giữa làn sóng phản đối từ các đại gia phái sinh truyền thống. Quyết định này tác động trực tiếp đến cán cân cạnh tranh trên thị trường phái sinh crypto.

Kalshi bùng nổ, CME Group (CME) phản đối

Cuối tháng 5, CFTC chấp thuận cho Kalshi triển khai hợp đồng perpetual futures bitcoin, loại hợp đồng không có ngày đáo hạn, cho phép đầu cơ giá mà không cần nắm giữ tài sản gốc, vốn rất phổ biến ở thị trường nước ngoài. Chỉ trong hơn một tuần chạy thử nghiệm beta, Kalshi ghi nhận hơn 3 tỷ USD khối lượng danh nghĩa. CEO CME Group (CME), Terrence Duffy, đã phản đối mạnh, cảnh báo rủi ro đòn bẩy cao. Song Selig bác bỏ lập luận này, chỉ ra rằng đòn bẩy tối đa Kalshi áp dụng chỉ khoảng 6 lần, thấp hơn một số hợp đồng futures hiện có của chính CME.

Ý nghĩa với nhà đầu tư

Selig khẳng định CFTC muốn đưa các sản phẩm đang phát triển ở nước ngoài về trong nước để giám sát chặt chẽ thay vì để nhà đầu tư tiếp cận qua kênh thiếu kiểm soát. Ông nhấn mạnh broker có trách nhiệm đánh giá tính phù hợp với từng khách hàng trước khi cho phép giao dịch. Với CME (CME), sự gia nhập của Kalshi vào phân khúc perps đặt ra thách thức cạnh tranh trực tiếp trong mảng crypto derivatives, khiến các cổ phiếu liên quan đáng theo dõi.