Cổ phiếu Autodesk (NASDAQ: ADSK) tiếp tục được giới phân tích ủng hộ sau báo cáo quý 2 ấn tượng. Ngày 1/9/2026, Berenberg tái khẳng định khuyến nghị Mua, dù hạ nhẹ giá mục tiêu từ 335 USD xuống 333 USD, phản ánh niềm tin vào đà tăng trưởng dài hạn của hãng phần mềm thiết kế này.

Doanh thu và lợi nhuận vượt kỳ vọng

Doanh thu quý 2 của Autodesk tăng 16% so với cùng kỳ, đạt 2,05 tỷ USD, vượt mức cao nhất trong dự báo nhờ mảng Kiến trúc, Kỹ thuật, Xây dựng và Vận hành (AECO) tăng trưởng mạnh. Biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP cải thiện lên 41%, còn EPS non-GAAP đạt 3,30 USD, vượt dự báo 3,12 USD của Phố Wall. Dòng tiền tự do tăng 24% lên 561 triệu USD, cho thấy khả năng chuyển hóa doanh thu định kỳ thành tiền mặt. Nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) cũng tăng 12%, đạt 5,25 tỷ USD, củng cố triển vọng doanh thu tương lai.

Rủi ro cạnh tranh từ AI

Không phải ai cũng lạc quan tuyệt đối. Citi nâng giá mục tiêu lên 276 USD từ 269 USD nhưng vẫn giữ khuyến nghị trung lập, do thiếu chất xúc tác tăng trưởng hữu cơ. Đáng chú ý, billings chỉ tăng 10%, chậm hơn doanh thu, cho thấy đơn hàng mới có thể chững lại khi các đối thủ AI-native gia nhập ngành thiết kế. Nhà đầu tư theo dõi thị trường nên cân nhắc cả tăng trưởng lẫn cạnh tranh khi định giá cổ phiếu ADSK.