Vàng lao dốc xuống mức thấp nhất 6 tháng trong phiên ngày 11/6, khi nhà đầu tư ồ ạt tháo chạy khỏi kim loại quý này trước lo ngại lạm phát buộc Fed phải tăng lãi suất. Hợp đồng tương lai vàng tháng 8 chạm đáy 4.046,20 USD/oz, thấp nhất kể từ tháng 11/2025, và cả tuần này đã mất 6,3%, đà giảm mạnh nhất kể từ giữa tháng 3.

Lạm phát và chính sách tiền tệ gây sức ép kép

Lạm phát tiêu dùng Mỹ tháng 5 tăng nhanh nhất trong 3 năm, phần lớn do giá năng lượng leo thang từ cuộc chiến Iran bước sang tháng thứ 4. Kết hợp với báo cáo việc làm mạnh hơn dự báo, công cụ FedWatch của CME Group hiện phản ánh 67% khả năng Fed tăng lãi suất trước tháng 12. Fed Chair Kevin Warsh dự kiến giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50-3,75% tại cuộc họp tuần tới.

Kỹ thuật xấu, dòng vốn ETF rút lui

Vàng vừa phá vỡ đường trung bình động 200 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 9/2023, tín hiệu tiêu cực mà Citigroup coi là đáng lo ngại. JPMorgan cho biết dòng vốn rút khỏi các ETF vàng và vị thế futures suy yếu phản ánh đà rút lui khỏi debasement trade, khi niềm tin vào sự mất giá đồng USD không còn mạnh như trước. Trên thị trường hiện tại, trái phiếu Mỹ ngày càng cạnh tranh hơn với vàng, khiến cổ phiếu tài chính và tài sản USD trở nên hấp dẫn hơn trong ngắn hạn.