Trong khi hàng triệu cổ động viên đổ về các sân vận động tại Mỹ để theo dõi World Cup 2026, giới đầu tư đang chú ý đến một cơ hội ít được nhắc tới: trái phiếu đô thị (municipal bonds) do 11 thành phố chủ nhà phát hành để tài trợ các dự án hạ tầng quy mô lớn.

Hạ tầng lâu dài, tín dụng chất lượng cao

Theo Dan Close, trưởng bộ phận municipal tại Nuveen, các thành phố đã tận dụng World Cup như "chất xúc tác" để triển khai các dự án bị trì hoãn nhiều năm, gồm bốn nhóm: giao thông, sân bay, trung tâm hội nghị và kết nối đô thị. Houston mở rộng sân bay bằng muni bonds, Seattle kéo dài tuyến light rail, Dallas cải tạo Trung tâm Hội nghị Kay Bailey Hutchison, Kansas City đầu tư vào đường, vỉa hè và cầu. Khác với Olympic, các công trình World Cup có giá trị sử dụng lâu dài sau giải đấu. Toàn bộ trái phiếu liên quan đều được xếp hạng tín dụng rất cao.

Cơ hội trên thị trường thứ cấp

Dù đợt phát hành sơ cấp đã khép lại, nhà đầu tư vẫn có thể mua trên thị trường thứ cấp, tránh được spread compression và chủ động về quy mô lô ở mức giá xác định. Close lưu ý nhà đầu tư cần phân biệt hai cấu trúc: general obligation bonds bảo đảm bằng tín dụng và thuế của chính quyền, còn revenue bonds trả lợi tức từ doanh thu dự án cụ thể. Đây là kênh thu nhập cố định đáng bổ sung vào danh mục cổ phiếu trong bối cảnh lãi suất hiện tại.