Tilray Brands (NASDAQ: TLRY), nhà sản xuất cần sa lớn của Canada, đang thu hút sự chú ý sau khi chính phủ Mỹ chính thức chuyển cần sa y tế từ Schedule I sang Schedule III. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên kỳ vọng công ty sẽ sớm mở rộng sang thị trường Mỹ.

Tái phân loại không đồng nghĩa với hợp pháp hóa

Việc tái phân loại giúp nghiên cứu cần sa dễ dàng hơn tại Mỹ, nhưng cần sa vẫn là chất bị kiểm soát ở cấp liên bang. Biên giới chưa mở cửa cho các nhà sản xuất Canada đưa sản phẩm vào Mỹ. Cần sa giải trí cũng chưa được tái phân loại. Tilray đã phát thông cáo gọi đây là "bước ngoặt mang tính quyết định" và khẳng định đã sẵn sàng mở rộng, nhưng thực tế quá trình cải cách luật pháp có thể kéo dài nhiều năm. Đơn cử, từ tháng 10/2022 khi Tổng thống Biden yêu cầu xem xét phân loại cần sa đến nay mới có kết quả.

Bài học đắt giá cho nhà đầu tư cổ phiếu cần sa

Lần cuối cùng TLRY mang lại lợi nhuận dương hàng năm là năm 2018, khi tăng 215% nhờ Canada hợp pháp hóa cần sa. Kể từ đó, cổ phiếu liên tục giảm, trở thành ví dụ điển hình của hiệu ứng "mua tin đồn, bán sự thật". Nhà đầu tư nên thận trọng, tránh đặt cược vào kỳ vọng cải cách chính sách vốn chưa có lộ trình rõ ràng.