Cổ phiếu Starbucks (SBUX) đã tăng khoảng 12% từ đầu năm 2026. Tuy vậy, mức giá hiện nay vẫn thấp xa đỉnh gần đây và gần như đi ngang trong 5 năm qua. Ngày 5/10, Mike Khouw của Tidal cho rằng kế hoạch phục hồi của CEO Brian Niccol đang có hiệu quả, nhưng định giá cao khiến cổ phiếu khó bứt phá nhanh.

Định giá cao kìm hãm đà tăng

Với EPS dự phóng khoảng 3,12 USD, SBUX giao dịch ở mức khoảng 30 lần lợi nhuận kỳ vọng. Tỷ lệ EV/EBITDA là 17,6 lần, so với mức trung bình ngành khoảng 12 lần. Điểm hỗ trợ là việc bán 60% mảng bán lẻ tại Trung Quốc hoàn tất hồi tháng 4, giúp tăng sự linh hoạt tài chính và mở dư địa cho mua lại cổ phiếu cùng cổ tức.

Chiến lược options: bán strangle

Khouw nhận định implied volatility của SBUX hai năm qua cao hơn đáng kể so với biến động thực tế, tức là options đang khá đắt. Ông đề xuất bán một put đáo hạn tháng 11 giá thực hiện 85 USD và một call giá 105 USD, thu về 2,25 USD premium. Nếu giá đứng yên, lợi suất quy năm khoảng 16%.

Rủi ro nhà đầu tư cần nắm

Nhà đầu tư sẽ bị lỗ nếu cổ phiếu vượt 107,25 USD (cao hơn giá hiện tại khoảng 13%) hoặc rơi dưới 82,75 USD (thấp hơn khoảng 12%). Đây là chiến lược nâng cao, chỉ phù hợp với người hiểu rõ rủi ro của options. Xem thêm diễn biến thị trường và các tin cổ phiếu khác trên VnRead.