Tuần giao dịch kết thúc ngày 12/6 khép lại với sự kiện lịch sử: SpaceX (SPCX) chào sàn Nasdaq (QQQ) 25,247 (0.0%) trong thương vụ IPO lớn nhất mọi thời đại, huy động 75 tỷ USD và đưa Elon Musk trở thành người đầu tiên trên thế giới sở hữu tài sản ròng vượt ngưỡng nghìn tỷ USD.

Tuần qua nhìn lại

Thị trường chứng khoán Mỹ trải qua một tuần đầy biến động nhưng kết thúc tích cực. Phiên ngày 5/6, Nasdaq lao dốc 4,18% xuống 25.709 điểm, phiên giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2025, khi nhà đầu tư ồ ạt bán tháo cổ phiếu bán dẫn. S&P 500 (SPY) 7,418 (0.0%) mất 2,64%, Dow Jones (DIA) 51,306 (0.0%) giảm 1,35%. Tuy nhiên, đà phục hồi mạnh mẽ trong nửa cuối tuần đã xóa sạch tổn thất. Phiên ngày 11/6, Nasdaq bật tăng 2,54%, Dow Jones vọt gần 930 điểm trở lại trên mốc 50.000, nhờ kỳ vọng về thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran có thể mở lại eo biển Hormuz và hạ nhiệt giá dầu.

Điểm nhấn lớn nhất thuộc về SpaceX. Cổ phiếu SPCX $160.95 (0.0%) mở cửa ở mức 150 USD, cao hơn 11% so với giá IPO 135 USD, có thời điểm vọt lên 176,52 USD trước khi đóng cửa tại 160,95 USD, tăng 19,2%. Vốn hóa SpaceX chạm 2,2 nghìn tỷ USD, vượt qua Meta Platforms META $566.98 (0.0%) (META) và Samsung SSNLF $65.21 (0.0%). Hiệu ứng lan tỏa rõ rệt khi EchoStar tăng 11%, AST SpaceMobile nhảy 12%. Khối lượng giao dịch hơn 500 triệu cổ phiếu, gần bằng kỷ lục của Facebook năm 2012.

Tín hiệu từ hệ thống

Trong bối cảnh biến động mạnh giữa tuần rồi phục hồi nhanh chóng, hệ thống phân tích AI của chúng tôi ghi nhận một số tín hiệu đáng chú ý. Xu hướng ngắn hạn nghiêng về phía tích cực nhờ dòng tiền quay lại sau phiên bán tháo bán dẫn. Nhà đầu tư đang chuyển dịch rõ rệt: giảm tỷ trọng nhóm chip sau đà tăng kéo dài, chuyển sang nhóm hàng không vũ trụ, quốc phòng và năng lượng, những lĩnh vực hưởng lợi trực tiếp từ triển vọng hòa bình Mỹ-Iran.

Trung hạn, thị trường đối mặt với áp lực từ lạm phát quay đầu tăng. Chỉ số CPI tháng 5 công bố tuần trước cho thấy mức tăng 0,5% so với tháng trước và 4,2% so với cùng kỳ, mức cao nhất kể từ tháng 4/2023, chủ yếu do giá năng lượng tăng 3,9%. Thị trường phái sinh hiện định giá khả năng Fed tăng lãi suất vào cuối năm cao hơn khả năng cắt giảm, đảo chiều hoàn toàn so với đầu năm. Dài hạn, đà tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và làn sóng IPO công nghệ lớn vẫn là yếu tố nâng đỡ.

Cổ phiếu đáng chú ý

SpaceX (SPCX) sẽ là tâm điểm tuần tới khi nhà đầu tư đánh giá lại định giá sau phiên đầu tiên. Morningstar cảnh báo cổ phiếu "bị định giá quá cao đáng kể", ước tính giá trị hợp lý chỉ 780 tỷ USD, chưa bằng một nửa vốn hóa hiện tại. Biến động giá có thể rất lớn khi kỳ vọng đối mặt thực tế tài chính.

Lennar (LEN) công bố kết quả kinh doanh tối thứ Hai 16/6. u doanh số nhà hiện hữu tháng 5 vừa vượt kỳ vọng với mức tăng 3,2%, tỷ lệ người mua nhà lần đầu đạt 35%, cao nhất kể từ tháng 6/2020. Kết quả của Lennar sẽ cho biết liệu đà phục hồi nhà ở có thực sự bền vững.

CarMax (KMX) báo cáo lợi nhuận ngày 17/6, cùng ngày với quyết định của Fed. Cổ phiếu ô tô đã qua sử dụng vốn rất nhạy cảm với lãi suất, nên phản ứng giá sẽ phụ thuộc vào cả kết quả kinh doanh lẫn giọng điệu của Fed.

Accenture (ACN) và Kroger (KR) công bố kết quả ngày 18/6. Accenture là phong vũ biểu cho chi tiêu công nghệ doanh nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh làn sóng đầu tư AI. Kroger phản ánh sức mua của người tiêu dùng Mỹ giữa lạm phát tăng.

Tesla TSLA $406.43 (0.0%) đáng theo dõi vì hiệu ứng gián tiếp từ SpaceX IPO. Elon Musk nay điều hành hai công ty vốn hóa nghìn tỷ USD cùng lúc, lo ngại về khả năng phân bổ thời gian điều hành sẽ tác động đến tâm lý nhà đầu tư Tesla.

Lịch sự kiện tuần mới

Thứ Hai 16/6: FOMC bắt đầu họp. BOJ công bố quyết định lãi suất. u khởi công nhà ở và giấy phép xây dựng tháng 5. Lennar (LEN) báo cáo lợi nhuận sau giờ giao dịch.

Thứ Ba 17/6: Quyết định lãi suất của Fed, cuộc họp đầu tiên dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh. Doanh số bán lẻ tháng 5 công bố lúc 8:30 sáng ET $19.07 (0.0%). u hợp đồng mua nhà chờ hoàn tất. CarMax (KMX) báo cáo lợi nhuận.

Thứ Tư 18/6: Accenture (ACN) và Kroger (KR) công bố kết quả kinh doanh.

Thứ Năm 19/6: Thị trường Mỹ đóng cửa nhân ngày lễ Juneteenth.

Chiến lược tuần mới

Tuần tới tập trung vào hai sự kiện then chốt: quyết định lãi suất của Fed và diễn biến đàm phán Mỹ-Iran. Với CPI tháng 5 tăng vượt dự kiến, Chủ tịch Warsh gần như chắc chắn giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50-3,75%, xác suất thị trường đang ở 99,4%. Điều quan trọng hơn là giọng điệu trong tuyên bố chính sách và họp báo. Nếu Warsh phát tín hiệu sẵn sàng tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, nhóm cổ phiếu tăng trưởng cao sẽ chịu áp lực. Ngược lại, nếu Fed nhấn mạnh tính tạm thời của lạm phát do năng lượng, thị trường có thể tiếp tục đà phục hồi.

Kịch bản thứ hai xoay quanh thỏa thuận Mỹ-Iran. Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi tuyên bố "biên bản ghi nhớ chưa bao giờ gần hơn thế". Nếu thỏa thuận được ký, eo biển Hormuz mở lại sẽ kéo giá dầu giảm mạnh, có lợi cho nhóm hàng không, vận tải và tiêu dùng, nhưng gây áp lực lên cổ phiếu năng lượng. Nhà đầu tư nên cân nhắc giảm tỷ trọng dầu khí nếu tin tức hòa bình tiến triển tích cực.

Đánh giá của chúng tôi là thị trường đang ở thế cân bằng mong manh giữa lực đẩy từ IPO lớn, triển vọng hòa bình và lực cản từ lạm phát tăng. Tuần giao dịch ngắn chỉ 4 ngày do lễ Juneteenth cũng hạn chế thanh khoản. Chiến lược phù hợp là duy trì danh mục đa dạng, ưu tiên nhóm hưởng lợi từ hòa bình Trung Đông và theo dõi sát phản ứng của thị trường sau tuyên bố của Fed.

Bài viết mang tính phân tích, không phải khuyến nghị đầu tư.