Chỉ số S&P 500 (SPY) 7,076 (▼0.2%) giảm 0,37% xuống 7.099 điểm trong phiên giao dịch ngày 20/4, chấm dứt chuỗi ba phiên liên tiếp lập đỉnh lịch sử. Nasdaq (QQQ) 22,559 (▼0.5%) Composite mất 0,62% xuống 24.314 điểm sau khi vừa hoàn thành chuỗi tăng 13 phiên dài nhất kể từ năm 1992. Dow Jones (DIA) 49,396 (▲0.1%) giảm nhẹ 0,09% về 49.400 điểm.

Hormuz lại bị phong tỏa, dầu tăng vọt

Nguyên nhân trực tiếp khiến thị trường quay đầu là diễn biến hỗn loạn cuối tuần tại eo biển Hormuz. Chỉ ba ngày sau khi Iran tuyên bố mở cửa hoàn toàn tuyến hàng hải chiến lược này, Tehran bất ngờ tái phong tỏa eo biển sau khi hai bên cáo buộc nhau vi phạm lệnh ngừng bắn và tấn công tàu thương mại. Tổng thống Trump phản ứng cứng rắn, cảnh báo sẽ không còn nhân nhượng nếu Iran tiếp tục vi phạm. Dầu WTI $87.38/thùng (0.0%) tăng vọt 7,8% lên 90,38 USD/thùng, Brent $95.67/thùng (▲0.4%) nhảy 6,8% lên 96,49 USD/thùng, xóa gần hết mức giảm 10% của phiên trước đó.

VIX tăng mạnh

Chỉ số biến động VIX vọt 10,9% lên 19,38 điểm, phản ánh tâm lý lo ngại lan rộng sau một tuần lạc quan. Nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ Russell 2000 ngược dòng tăng 0,37%, cho thấy dòng tiền đang tìm kiếm cơ hội tại phân khúc ít nhạy cảm với địa chính trị toàn cầu hơn. Nhóm năng lượng hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu tăng, trong khi nhóm công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng chịu áp lực bán mạnh nhất.

Vàng giảm bất chấp rủi ro địa chính trị

Vàng giao ngay giảm 1,15% xuống 4.823 USD/ounce, đi ngược quy luật thông thường khi rủi ro địa chính trị leo thang. Các ngân hàng trung ương tại nhiều thị trường mới nổi đồng loạt bán vàng dự trữ để ổn định tỷ giá trước cú sốc năng lượng, gây áp lực lên giá kim loại quý. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 2 điểm cơ bản lên 4,26%, phản ánh kỳ vọng Fed sẽ khó cắt giảm lãi suất khi áp lực lạm phát từ năng lượng còn dai dẳng.

Tesla và UnitedHealth mở màn tuần báo cáo mới

Tuần giao dịch 21-25/4 mang đến loạt sự kiện có thể định hình xu hướng thị trường. UnitedHealth Group (UNH) công bố lợi nhuận quý 1 sáng thứ Ba, với kỳ vọng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 6,48 USD, giảm 10% so với cùng kỳ. Cổ phiếu đã mất hơn 45% giá trị trong năm qua trong bối cảnh công ty bị điều tra liên bang và chi phí y tế tăng vọt, biến đợt báo cáo này thành phép thử lớn cho CEO Stephen Hemsley.

Tesla TSLA $390.67 (▼3.0%) báo cáo sau giờ giao dịch thứ Tư, là thành viên đầu tiên trong nhóm Magnificent 7 công bố kết quả quý này. Phố Wall kỳ vọng lợi nhuận tăng khoảng 40% so với cùng kỳ, nhưng trọng tâm chú ý sẽ là kế hoạch chi tiêu vốn. Mức chi tiêu dự kiến vượt 20 tỷ USD trong năm 2026, chưa tính nhà máy Terafab và cơ sở sản xuất pin mặt trời. Barclays nhận định chi tiêu vốn là vấn đề then chốt quyết định hướng đi của cổ phiếu.

Boeing BA $222.72 (▲0.1%) cũng báo cáo thứ Tư với kỳ vọng lỗ 0,54 USD mỗi cổ phiếu, trong khi Intel INTC $65.89 (▼3.8%) công bố kết quả thứ Năm. Dữ liệu bán lẻ và chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan công bố cuối tuần sẽ bổ sung góc nhìn về sức khỏe người tiêu dùng Mỹ, sau khi chỉ số này rơi xuống 47,6 điểm trong tháng 4, mức thấp kỷ lục.

Triển vọng thị trường

Thị trường đang ở ngã rẽ quan trọng. S&P 500 tăng từ đáy tháng 3 lên đỉnh lịch sử 7.126 điểm chỉ trong 13 phiên, tốc độ phục hồi nhanh nhất kể từ năm 2020. Tốc độ phục hồi cho thấy tâm lý lạc quan vẫn chiếm ưu thế. Tuy nhiên, diễn biến bất ổn tại Hormuz nhắc nhở rằng thị trường chưa phản ánh đầy đủ phần bù rủi ro địa chính trị. Hạn chót ngừng bắn giữa Mỹ và Iran vào ngày 22/4 trùng với thời điểm Tesla báo cáo kết quả, có thể khiến phiên giữa tuần biến động mạnh. Nhà đầu tư nên thận trọng quản trị rủi ro trong bối cảnh này.

Bài viết chỉ mang tính phân tích, không phải khuyến nghị đầu tư.