Phiên giao dịch ngày 4/5, chỉ số S&P 500 (SPY) 7,173 (▼0.4%) giảm 0,18% trong bối cảnh căng thẳng tại eo biển Hormuz leo thang đột ngột. Dow Jones (DIA) 49,028 (▼0.7%) mất 181 điểm (tương đương 0,36%), trong khi Nasdaq (QQQ) 23,499 (▼0.5%) nhích nhẹ 0,07%. Giá dầu WTI $105.63/thùng (▲3.4%) tăng 1,48 USD lên 103,42 USD/thùng, vàng giảm 51,40 USD còn 4.578 USD/ounce.

Bức tranh tổng quan

Tâm điểm phiên 4/5 là chiến dịch "Project Freedom" do Tổng thống Donald Trump phát động nhằm hộ tống tàu thương mại qua eo biển Hormuz. Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ (CENTCOM) triển khai khu trục hạm tên lửa dẫn đường, hơn 100 máy bay và 15.000 quân nhân. Tuy nhiên, Iran tuyên bố đã bắn hai quả tên lửa trúng một tàu khu trục Mỹ gần cảng Jask, thông tin mà CENTCOM bác bỏ ngay lập tức: "Không có tàu chiến nào của Hải quân Mỹ bị trúng đạn." Thông tin trái chiều khiến nhà đầu tư thận trọng hơn, nhất là với nhóm cổ phiếu nhạy cảm với giá dầu.

Hệ thống định lượng của VnRead ghi nhận tín hiệu ngắn hạn ở mức "giữ" với điểm tổng hợp +0,060 và xếp hạng 5/10, phản ánh trạng thái cân bằng thận trọng. Yếu tố cơ bản vẫn là trụ đỡ vững chắc nhất (điểm +0,162), nhưng tâm lý thị trường (điểm +0,036) và phân tích kỹ thuật (+0,047) còn khá dè dặt. Nhóm năng lượng dẫn đầu về kỹ thuật (+0,133) nhờ giá dầu neo cao, trong khi nhóm quốc phòng (-0,204) lại yếu đi dù bối cảnh địa chính trị thuận lợi.

Cổ phiếu nổi bật

Nhóm năng lượng tiếp tục là điểm sáng trong năm 2026, với ETF năng lượng XLE $59.33 (▲1.0%) tăng hơn 21% từ đầu năm. Exxon XOM $153.68 (▲0.7%) Mobil (XOM) và Chevron CVX $192.00 (▲0.6%) hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu trên 100 USD/thùng. Ở chiều ngược lại, nhóm công nghệ tiếp tục chịu áp lực bán, giảm khoảng 3% tính từ đầu năm, tạo nên sự phân hóa rõ rệt giữa kinh tế truyền thống và kinh tế số trên thị trường tài chính Mỹ.

Đáng chú ý, Goldman Sachs GS $900.26 (▼2.4%) nhận định đợt bán tháo cổ phiếu phần mềm AI đã đi quá xa. Chiến lược gia trưởng Peter Oppenheimer của Goldman Sachs cho rằng định giá nhóm công nghệ, xét theo tăng trưởng kỳ vọng, đã xuống dưới mức trung bình của thị trường, qua đó mở ra cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn. Atlassian ghi nhận doanh thu tăng 32% so với cùng kỳ, trong khi Figma dự kiến đạt 1,4 tỷ USD doanh thu năm 2026.

Yếu tố vĩ mô

Giá dầu Brent $114.31/thùng (▲5.4%) vượt 110 USD/thùng là rủi ro lớn nhất với thị trường hiện tại. Lưu lượng tàu qua eo biển Hormuz hiện còn chưa tới 10% so với trước khủng hoảng, và giới phân tích cho rằng khả năng lưu thông hàng hải trở lại bình thường trước cuối tháng 5 là rất thấp. Diễn biến này giữ giá dầu ở mức cao và tiếp tục gây áp lực lạm phát lên kinh tế Mỹ. Đồng USD duy trì sức mạnh nhờ dòng vốn trú ẩn, đẩy đồng yên Nhật xuống ngưỡng 160 và buộc Nhật Bản phải can thiệp ngoại hối tuần trước.

Bitcoin (BTC) tăng hơn 4% lên trên 80.000 USD, chạm mức cao nhất ba tháng, nhờ kỳ vọng tình hình Iran sẽ hạ nhiệt và dòng vốn vào các ETF giao ngay duy trì trên 300 triệu USD mỗi tuần. Tuy nhiên, sự tăng giá của BTC $35.28 (▲1.0%) diễn ra song song với đà giảm của Vàng $4,532.30/oz (▼1.9%), cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển giữa các tài sản trú ẩn.

Nhìn về phía trước

Tuần này, nhà đầu tư cần theo dõi ba yếu tố then chốt: diễn biến chiến dịch Project Freedom tại Hormuz, nơi bất kỳ sự cố hàng hải nào cũng có thể đẩy giá dầu tăng vọt; cuộc gặp thượng đỉnh giữa Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, dự kiến diễn ra ngày 14-15/5 tại Bắc Kinh; và mùa báo cáo lợi nhuận quý I đang bước vào giai đoạn cuối. Hệ thống phân tích của chúng tôi duy trì quan điểm trung hạn "giữ" với xếp hạng 5/10, cho thấy chưa đủ xúc tác để chuyển sang "mua" trong bối cảnh rủi ro địa chính trị vẫn chi phối tâm lý thị trường.

Bài viết mang tính phân tích, không phải khuyến nghị đầu tư.