Partners Group Holding AG (PGHN), tập đoàn private equity lớn nhất Thụy Sĩ, đã kích hoạt cơ chế liquidity gate tại quỹ evergreen trị giá 8,6 tỷ USD sau khi yêu cầu hoàn vốn quý 2 leo lên 9,8%, vượt xa ngưỡng an toàn 5% NAV theo quy định. Cổ phiếu PGHN lao dốc kỷ lục 17% trên sàn Zurich ngày 4/6, chạm đáy 52 tuần và xóa hàng tỷ USD vốn hóa chỉ trong một phiên.

Làn sóng rút vốn từ châu Á và Úc

Áp lực bùng phát từ các nhà đầu tư cá nhân giàu có tại châu Á và Úc, dồn dập vào quỹ Partners Group Global Value SICAV, một quỹ mở 19 năm tuổi chuyên cung cấp tiếp cận private equity cho khách hàng bán lẻ cao cấp. Ban lãnh đạo xác nhận 62% yêu cầu rút tiền trong tháng 5 đã được thực hiện, nhưng quỹ sẽ bị gating toàn bộ trong tháng 6 và áp lực có thể kéo sang quý 3. Thanh khoản nội tại hiện ở mức 15% NAV, được hỗ trợ thêm bởi hạn mức tín dụng quay vòng 15% chưa sử dụng.

Cú sốc lan rộng toàn ngành

Sự kiện này kéo theo đợt bán tháo khắp thị trường private equity toàn cầu. EQT AB mất hơn 6%, CVC Capital Partners giảm 5,8%, Bridgepoint Group trượt 4%. Tại Mỹ, KKR (KKR) lùi 4,7%, Blackstone (BX) giảm 3,9%, còn Ares Management (ARES) mất 2,5%. Đây là hồi chuông cảnh báo về rủi ro thanh khoản khi các quỹ private equity thu hút quá nhiều vốn bán lẻ thiếu ổn định, gây áp lực lớn lên cổ phiếu toàn ngành trong dài hạn.