Thị trường trái phiếu đang phát tín hiệu lo ngại về cơn khát vốn của cuộc đua trí tuệ nhân tạo (AI). Chênh lệch lợi suất tín dụng của Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN) và Meta (META) đều nới rộng trong tuần này, sau khi Alphabet nâng dự báo chi tiêu vốn (capex), làm dấy lo các hyperscaler khác cũng sẽ làm điều tương tự. Theo Mizuho, nhóm công ty vốn được xem là 'pháo đài vốn' này đang trên đà chi capex nhiều hơn dòng tiền tự do tạo ra ngay từ năm sau.

Oracle thành tâm điểm rủi ro

Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) kỳ hạn 5 năm của Oracle (ORCL) một lần nữa chạm đỉnh nhiều năm. Barclays gọi đây là 'proxy' cho nỗi sợ nợ AI toàn ngành, khi Oracle mở rộng hợp tác với OpenAI, Meta và Nvidia (NVDA) trong mảng điện toán đám mây. Đầu tháng, S&P Global đã hạ tín nhiệm Oracle xuống BBB-, chỉ còn cách hạng rác một bậc.

Giá năng lượng đẩy chi phí lên cao

CEO GE Vernova Scott Strazik cho biết áp lực lạm phát sẽ còn kéo dài khi giá dầu vượt mốc 100 USD/thùng tuần này. Meta đang chuẩn bị hoàn tất tài chính 12 tỷ USD cho trung tâm dữ liệu tại Texas ngay đầu tuần tới. Nhà đầu tư trên thị trường nên theo dõi sát diễn biến lợi suất trái phiếu công nghệ, yếu tố có thể tác động trực tiếp đến định giá cổ phiếu nhóm AI trong thời gian tới.