Nasdaq (QQQ) 22,940 (▼0.3%) Composite giảm 1,3% trong phiên giao dịch ngày 28/4, kéo theo S&P 500 (SPY) 7,104 (▼0.2%) mất 0,7% sau khi cả hai chỉ số vừa thiết lập đỉnh lịch sử mới vào phiên hôm trước. Nguyên nhân chính là báo cáo cho thấy OpenAI không đạt mục tiêu doanh thu và tăng trưởng người dùng, làm dấy lên nghi ngại về khả năng chi trả các hợp đồng hạ tầng tính toán trị giá hàng tỷ USD. Chỉ riêng Dow Jones (DIA) 49,262 (▼0.2%) Industrial Average thoát khỏi sắc đỏ, nhích nhẹ 41 điểm (tương đương 0,1%) nhờ kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của Coca-Cola (KO).

Bức tranh tổng quan: hạ tầng AI gặp trở ngại, dòng tiền xoay vòng

Phiên 28/4 đảo chiều rõ rệt sau đà tăng hưng phấn của ngày 27/4. S&P 500 đóng cửa phiên 27/4 ở mức kỷ lục 7.173,91 điểm, Nasdaq chốt tại 24.887,10 điểm, cùng lập đỉnh lịch sử. Tâm lý lạc quan từ tín hiệu ngoại giao liên quan đến căng thẳng giữa Mỹ và Iran nhanh chóng bị dập tắt khi thông tin tiêu cực về OpenAI xuất hiện sáng 28/4.

Theo báo cáo, Giám đốc Tài chính Sarah Friar của OpenAI đã cảnh báo nội bộ rằng nếu doanh thu không tăng tốc, công ty có thể không đủ khả năng thanh toán các hợp đồng điện toán trong tương lai. OpenAI đã trượt nhiều mục tiêu doanh thu hàng tháng từ đầu năm, trong bối cảnh mất thị phần vào tay Anthropic ở mảng lập trình và doanh nghiệp, cùng sự bứt phá của Google GOOGL $349.46 (▲0.3%) Gemini ở phân khúc người dùng cuối. Tuy nhiên, bà Friar và CEO Sam Altman đều bác bỏ thông tin này, cho rằng báo cáo không chính xác và khẳng định ban lãnh đạo vẫn đồng thuận về chiến lược đầu tư hạ tầng.

Dữ liệu từ hệ thống phân tích định lượng VnRead cho thấy tín hiệu ngắn hạn (2-8 tuần) đang ở mức nắm giữ với điểm niềm tin 5/10. Yếu tố cơ bản vẫn hỗ trợ tích cực, nhưng tâm lý thị trường đang nghiêng nhẹ về phía tiêu cực. Xét theo dòng tiền ngành, nhóm năng lượng dẫn đầu thị trường với đà tăng kỹ thuật mạnh nhất, trong khi bất động sản và hàng tiêu dùng thiết yếu tụt lại phía sau. Bức tranh phân hóa rõ rệt giữa các ngành cho thấy thị trường có khả năng tích lũy trong vùng giá hiện tại hơn là bứt phá theo một hướng rõ ràng.

Cổ phiếu nổi bật: Chip lao dốc, nhóm phòng thủ bứt phá

Áp lực bán dồn vào nhóm cổ phiếu bán dẫn và hạ tầng AI. NVIDIA NVDA $210.04 (▲0.3%) mất hơn 3%, Broadcom AVGO $396.96 (▼0.8%) giảm hơn 4%, trong khi Advanced Micro Devices (AMD), Intel INTC $82.44 (▲1.4%) và Oracle (ORCL) cùng giảm khoảng 4%. Oracle chịu áp lực lớn vì là đối tác cung cấp hạ tầng điện toán cho OpenAI trong thỏa thuận 300 tỷ USD kéo dài 5 năm. Tại châu Á, SoftBank Group, một trong những nhà đầu tư lớn nhất của OpenAI, lao dốc khoảng 10%.

Ở chiều ngược lại, Coca-Cola (KO) tăng vọt hơn 5% sau khi công bố kết quả quý I/2026 ấn tượng. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 0,86 USD, vượt xa dự báo 0,81 USD của Phố Wall, doanh thu tăng 12% lên 12,47 tỷ USD và sản lượng tiêu thụ toàn cầu tăng 3%. Tập đoàn nước giải khát còn nâng dự báo tăng trưởng lợi nhuận cả năm lên 8-9% từ mức 7-8% trước đó. LendingClub cũng tăng vọt gần 14% nhờ kết quả quý I vượt kỳ vọng, trong khi Bed Bath & Beyond bùng nổ 28% sau khi doanh thu đạt 247,8 triệu USD, cao hơn dự báo 240,1 triệu USD.

Theo phân tích từ hệ thống giao dịch AI của VnRead, United Therapeutics (UTHR) là cổ phiếu tăng hạng mạnh nhất phiên, nhảy 16 bậc lên vị trí thứ 19, nằm trong nhóm 3% hàng đầu toàn thị trường. Động lực tăng đến từ kỳ vọng vào báo cáo tài chính quý I công bố ngày 6/5, cùng triển vọng thử nghiệm lâm sàng TETON 1 cho bệnh xơ phổi vô căn. Nếu dữ liệu tích cực, kết quả này có thể mở ra thị trường trị giá hàng tỷ USD. Wintrust Financial (WTFC) cũng nhảy 11 bậc lên vị trí 21 nhờ doanh thu quý I tăng 10,9% so với cùng kỳ, vượt xa kỳ vọng. West Pharmaceutical Services (WST) giữ vững ngôi đầu bảng xếp hạng tổng hợp VnRead, nhờ doanh thu tăng 21,1% và lợi nhuận trên cổ phiếu tăng 46,9%, phần lớn đến từ nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm liên quan đến thuốc GLP-1.

ng nhận FAA cho máy bay eVTOL Midnight, ACHR $5.80 (▼1.1%) vẫn chưa có doanh thu và chịu áp lực bán mạnh khi nhà đầu tư giảm khẩu vị rủi ro. Elastic (ESTC) cũng mất 12 bậc sau khi thị trường lo ngại nền tảng Managed Agents mới của Anthropic có thể đe dọa mô hình kinh doanh SaaS truyền thống của công ty.

Yếu tố vĩ mô: dầu vượt 111 USD, vàng chùng bước

Giá dầu Brent $111.34/thùng (▲2.9%) tăng khoảng 3% lên 111,49 USD/thùng, tiến sát mức cao nhất kể từ tháng 3/2026. Tổng thống Trump được cho là không hài lòng với đề xuất mới nhất từ Iran nhằm mở lại eo biển Hormuz nhưng hoãn đàm phán hạt nhân. Tuyến hải vận chiếm khoảng 20% lưu lượng năng lượng toàn cầu vẫn bị phong tỏa, duy trì áp lực tăng giá liên tục. Dữ liệu ngành từ hệ thống VnRead xác nhận năng lượng đang dẫn đầu với điểm tổng hợp trung bình cao nhất, tiếp theo là công nghệ và tài chính, trong khi bất động sản xếp cuối bảng do áp lực từ lãi suất cao kéo dài.

Vàng giảm về vùng 4.600 USD/ounce khi đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm neo quanh 4,31%. Bitcoin mất khoảng 1,6% xuống 76.472 USD khi nhà đầu tư lo ngại lạm phát do giá dầu leo thang, trước thềm cuộc họp chính sách lần thứ ba trong năm 2026 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Bức tranh vĩ mô tổng thể bị chi phối bởi xung đột địa chính trị, giá năng lượng cao và kỳ vọng lãi suất, tạo nên môi trường giao dịch thận trọng.

Nhìn về phía trước

Tuần này, thị trường tiếp tục mùa báo cáo lợi nhuận với hàng loạt tên tuổi lớn. ConocoPhillips (COP) dự kiến công bố kết quả quý I vào thứ Năm 30/4. Hệ thống phân tích VnRead xếp COP $124.08 (▼0.1%) ở vị trí thứ 25, thuộc nhóm 4% hàng đầu với tín hiệu tích cực, nhờ giá dầu thực tế cao và sản lượng gia tăng. Targa Resources (TRGP), nằm trong top 15, sẽ báo cáo ngày 7/5, với ngày giao dịch không hưởng cổ tức vào 30/4.

Diễn biến ngoại giao Mỹ và Iran vẫn là biến số chi phối lớn nhất. Nếu đàm phán đổ vỡ hoàn toàn, giá dầu có thể leo thang thêm, đẩy lạm phát lên cao và buộc Fed duy trì lãi suất lâu hơn. Bất kỳ đột phá ngoại giao nào cũng có thể tạo cú sốc giảm giá dầu mạnh, thay đổi hoàn toàn bức tranh vĩ mô.

Trong trung hạn (2-4 tháng), hệ thống phân tích VnRead duy trì quan điểm nắm giữ với điểm niềm tin 5/10. Yếu tố cơ bản vẫn hỗ trợ tích cực nhưng rủi ro địa chính trị và xu hướng tiêu cực của câu chuyện thị trường đang kéo lại. Nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến cuộc họp Fed sắp tới và phản ứng của thị trường trong giai đoạn cao điểm mùa báo cáo lợi nhuận.

Bài viết mang tính phân tích, không phải khuyến nghị đầu tư.