Ngân hàng JPMorgan (JPM) cho biết đợt bán tháo 25-30% gần đây tại nhóm cổ phiếu công nghệ châu Á và chỉ số Bán dẫn Philadelphia không đồng nghĩa chu kỳ đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI) đã kết thúc. Trong báo cáo công bố hôm thứ Tư, các nhà phân tích của JPMorgan khẳng định đây mới chỉ là đợt điều chỉnh sâu thứ ba kể từ khi chu kỳ AI khởi động cuối năm 2022, và chưa có dấu hiệu nào cho thấy nhu cầu suy yếu trong 6-12 tháng tới.

Big Tech vẫn mạnh tay chi cho AI

JPMorgan dự báo các hyperscaler sẽ không cắt giảm đầu tư hạ tầng điện toán AI trong năm 2027, thậm chí có thể huy động thêm vốn qua cổ phiếu và trái phiếu để mở rộng. Ngân hàng này cho rằng thị trường đang định giá một kịch bản suy thoái khó xảy ra, trong khi thực tế nhiều khả năng lợi nhuận doanh nghiệp sẽ được nâng dự báo.

Chuỗi cung ứng bán dẫn phân hóa

Nhóm nhà sản xuất thiết bị bán dẫn được đánh giá là phân khúc hưởng lợi lớn nhất trong 12 tháng tới nhờ chi tiêu cho nhà máy wafer tăng tốc, cùng với đóng gói 2.5D và chu kỳ đóng gói 3D tại TSMC (TSM). Riêng mảng bộ nhớ vẫn phức tạp khi Nvidia (NVDA) và AMD (AMD) giảm dung lượng bộ nhớ trong sản phẩm AI thế hệ mới, làm lung lay quan điểm cho rằng nhu cầu bộ nhớ AI hoàn toàn không nhạy cảm với giá. Nhà đầu tư quan tâm nhóm cổ phiếu bán dẫn nên theo dõi sát diễn biến này.