Chỉ số Jakarta Composite (JCI) của Indonesia giảm hơn 5% trong phiên thứ Hai 19/10/2026, về mức thấp nhất kể từ đầu tháng 10/2020. Nguyên nhân là lo ngại MSCI hạ bậc thị trường, kéo theo làn sóng rút vốn ngoại mới.

MSCI đề xuất đưa Indonesia về nhóm riêng

Hôm thứ Sáu, MSCI đề xuất chuyển Indonesia thẳng từ nhóm thị trường mới nổi sang trạng thái stand-alone. Điều này có thể khiến nước này bị loại khỏi các chỉ số cổ phiếu toàn cầu lớn. MSCI dự kiến quyết định cuối cùng vào tháng 6, tùy thuộc việc nhà chức trách cải thiện quản trị và minh bạch thị trường.

Goldman Sachs (GS) ước tính nếu Indonesia bị loại khỏi chỉ số MSCI Emerging Markets, khoảng 5,6 tỷ USD vốn từ các quỹ thụ động có thể rút ra, tương đương 18 phiên giao dịch bình quân. Thêm 2,7 tỷ USD có thể gặp rủi ro nếu FTSE Russell hành động tương tự.

Vì sao nhà đầu tư cần lưu ý

Chỉ số MSCI Indonesia đã giảm 47% từ đầu năm, khối ngoại bán ròng 5,1 tỷ USD. Tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài giảm còn 25% từ 27% hồi tháng 1, giá trị nắm giữ gần như giảm một nửa còn khoảng 130 tỷ USD.

P/E dự phóng 12 tháng đã xuống 7,3 lần, thấp nhất kể từ khủng hoảng tài chính toàn cầu, nhưng Goldman cảnh báo vẫn chưa chắc là đáy. Ngân hàng giữ khuyến nghị underweight và dự báo ngân hàng trung ương Indonesia tăng lãi suất thêm hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản, vào quý 4/2026 và quý 1/2027.

Bài học cho nhà đầu tư Việt Nam: rủi ro phân loại chỉ số có thể gây biến động mạnh, tương tự quá trình nâng hạng của thị trường chứng khoán Việt Nam. Hãy theo dõi thêm các tin về cổ phiếu thị trường mới nổi.