Giữa lúc thị trường crypto phục hồi nhưng vẫn chưa bù đắp hết đà giảm trong năm 2026, khi iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) còn giảm 11,6% và iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) giảm 18,1%, một quỹ ETF Ethereum khác lại âm thầm bứt phá. iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB) của BlackRock đã hút hơn 650 triệu USD dòng vốn ròng kể từ khi ra mắt vào tháng 3, vượt xa mức 85 triệu USD chảy vào ETHA trong cả năm nay. Hiện ETHA quản lý khoảng 8,6 tỷ USD tài sản, trong khi ETHB mới đạt khoảng 872 triệu USD nhưng tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong nhóm sản phẩm Ethereum.

Yếu tố then chốt: staking

Khác biệt lớn nhất giữa hai quỹ nằm ở staking, quá trình khóa ether để xác thực giao dịch trên mạng Ethereum và nhận thưởng. ETHB stake khoảng 77% tài sản (dao động 70-95%), trả thưởng bằng tiền mặt hàng tháng cho cổ đông, với tỷ suất thưởng ròng khoảng 1,72% mỗi 30 ngày sau khi BlackRock giữ lại 18% phí. Nhờ đó, tổng lợi suất của ETHB đạt khoảng 18% kể từ khi niêm yết, nhỉnh hơn mức 17,5% của ETHA. Đây có thể là bước ngoặt cho thị trường ETF crypto, khi các quỹ tích hợp staking dần vượt trội quỹ truyền thống, dù rủi ro slashing vẫn hiện hữu. Nhà đầu tư quan tâm cổ phiếu ETF nên theo dõi sát xu hướng dòng vốn này.