Thị trường thị trường ETF thu nhập cố định đang chứng kiến làn sóng quan tâm mới đối với CLO (collateralized loan obligation), loại tài sản thay thế được xem là lựa chọn hấp dẫn trong bối cảnh bất định về lãi suất. Theo Todd Rosenbluth, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại VettaFi, nhu cầu với các sản phẩm CLO đã tăng đáng kể sau khi Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng trước.

Vì sao nhà đầu tư quan tâm CLO

CLO là chiến lược thu nhập cố định ngắn hạn, gồm các gói khoản vay có lãi suất thả nổi được bảo đảm, mang lại lợi suất hấp dẫn và độ ổn định tương đối qua các chu kỳ thị trường. “Nhu cầu ETF thu nhập cố định vẫn rất mạnh, và tôi nghĩ xu hướng này sẽ còn tiếp diễn khi thị trường chờ tín hiệu tiếp theo từ Fed,” Rosenbluth nói trên chương trình ETF Edge của CNBC. Ông nhắc đến Reckoner Capital Management, đơn vị đang tích cực ra mắt các ETF CLO mới trong năm nay, gọi đây là điểm sáng trong làn sóng đổi mới sản phẩm ETF thu nhập cố định.

Rủi ro cần lưu ý

Rosenbluth cảnh báo các tranche CLO xếp hạng AAA có tỷ lệ vỡ nợ gần như bằng 0, nhưng tranche BBB-B đối mặt rủi ro vỡ nợ và biến động cao hơn khi kinh tế suy yếu, do danh mục khoản vay CLO có tỷ trọng lớn trong lĩnh vực công nghệ và phần mềm. Jennifer Grancio, Trưởng bộ phận phân phối toàn cầu tại TCW Group, cho biết nhiều nhà đầu tư đang kết hợp danh mục thu nhập cốt lõi với các sản phẩm CLO kỳ hạn ngắn để tối ưu lợi suất mà không chịu rủi ro kỳ hạn dài, xu hướng đáng chú ý với nhà đầu tư quan tâm cổ phiếu và trái phiếu.