Giá vàng giao ngay đang giao dịch quanh mốc 4.031,45 USD/oz, trong khi hợp đồng tương lai vàng (GC=F) đạt 4.085,90 USD/oz, sau khi rút lui từ đỉnh lịch sử 5.589,38 USD/oz thiết lập ngày 29/1. Dù vậy, Deutsche Bank cho rằng chu kỳ tăng giá “bùng nổ” của vàng, khởi động từ tháng 8/2024, vẫn chưa kết thúc.

Vàng đã tăng gấp đôi từ 2024

Trong báo cáo công bố đầu tuần, các chiến lược gia của Deutsche Bank cho biết một phép đo thống kê xác nhận giai đoạn tăng giá bất thường này “vẫn đang tiếp diễn”, sau khi kim loại quý đã tăng gấp đôi giá trị kể từ tháng 8/2024. Ngân hàng nâng dự báo giá trị hợp lý của vàng lên khoảng 4.700 USD/oz vào cuối năm nay, tích cực hơn nhiều so với mức 3.800 USD/oz từng cảnh báo hồi tháng 6 nếu Fed tăng lãi suất 3 đến 4 lần.

Rủi ro từ cảnh báo bong bóng

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) từng cảnh báo hồi tháng 12/2025 rằng vàng đã bước vào vùng “bong bóng” và có thể điều chỉnh mạnh. Với nhà đầu tư theo dõi thị trường hàng hóa, biến động lãi suất Fed và USD sẽ là yếu tố quyết định liệu vàng có duy trì đà tăng hay quay đầu, ảnh hưởng trực tiếp tới các quỹ ETF vàng như (GLD) và nhóm cổ phiếu khai khoáng.