Phố Wall đang gọi đây là "debasement trade": một làn sóng chuyển vốn từ đồng USD và trái phiếu Kho bạc Mỹ sang tài sản cứng như vàng và tiền số, khi lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ leo thang. Giá vàng chạm đỉnh 3 tháng hôm thứ Hai, nối dài đà tăng hơn 5% tuần trước và đang trên đà ghi nhận tháng 8 tăng mạnh nhất kể từ năm 1999. Bitcoin (BTC) cộng thêm 2% trong phiên, lên mức cao nhất kể từ tháng 5, sau khi tăng 22% tuần trước, chuỗi tăng 3 ngày mạnh nhất từ năm 2023, và chạm mốc 80.000 USD qua đêm thứ Ba.

Bessent và cú chuyển hướng của Bộ Tài chính

Ngược lại, chỉ số USD, đo sức mạnh đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền lớn khác, rơi xuống đáy 3 tháng và ghi nhận tuần giảm thứ 3 trong 4 tuần gần đây. Nguyên nhân sâu xa là thâm hụt ngân sách tháng 7 của Mỹ chạm đỉnh 5 năm, trong khi tổng nợ liên bang vượt mốc 40.000 tỷ USD. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tuần trước tuyên bố tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu, lên tối thiểu 4 tỷ USD từ mức 2 tỷ USD, động thái được xem là tín hiệu trấn an thị trường trái phiếu hơn là giải pháp thực chất. Lợi suất trái phiếu 30 năm từng vọt lên gần 5,34%, mức cao nhất gần 20 năm, cho thấy nhà đầu tư trái phiếu chưa tin vào các biện pháp này.

Vì sao nhà đầu tư cần chú ý

"Quy mô mua lại của Bessent là rất nhỏ so với toàn thị trường, nhưng hiệu ứng tín hiệu lại rất mạnh", Stephen Coltman, trưởng bộ phận vĩ mô tại 21Shares, nhận định. Theo Nohshad Shah, Citadel, đồng USD suy yếu có thể nới lỏng điều kiện tài chính nhưng cũng làm gia tăng áp lực lạm phát. Với các nhà đầu tư cá nhân, xu hướng này củng cố vai trò phòng thủ của vàng và tài sản mã hóa trong bối cảnh rủi ro nợ công và cổ phiếu biến động mạnh.