Chỉ báo Buffett, thước đo định giá yêu thích của Warren Buffett, vừa lập kỷ lục mới khi tổng vốn hóa toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ hiện cao hơn GDP quốc gia tới 136%, vượt khoảng 70% so với mức trung bình dài hạn. Con số này khiến không ít nhà đầu tư lo ngại rằng cổ phiếu đang bị định giá quá cao kể từ khi thị trường giá lên bắt đầu cuối năm 2022.

Vì sao chỉ báo này có thể đánh lừa nhà đầu tư

Tuy nhiên, chỉ báo Buffett chỉ tính vốn hóa các công ty niêm yết công khai, bỏ qua toàn bộ doanh nghiệp tư nhân, đồng thời không phản ánh mức lợi nhuận doanh nghiệp đã tăng vọt. Theo dữ liệu YCharts, lợi nhuận doanh nghiệp sau thuế hiện chiếm khoảng 12% GDP Mỹ, gấp đôi mức của vài thập kỷ trước. FactSet cho biết hơn 40% doanh thu quý 1 của nhóm S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) đến từ nước ngoài, phần không được tính vào GDP.

Định giá thực tế không quá đắt

Xét theo góc độ này, thị trường không hề bị định giá quá cao. S&P 500 hiện giao dịch ở mức P/E dự phóng 21,5 lần, mức hợp lý so với lịch sử. Giới phân tích khuyến nghị nhà đầu tư nên xem chỉ báo Buffett chỉ là một trong nhiều công cụ tham khảo, thay vì căn cứ duy nhất để quyết định mua bán cổ phiếu trong giai đoạn hiện tại.