BlackRock (BLK) vừa đưa ra góc nhìn lạc quan thận trọng về thị trường trái phiếu đô thị Mỹ (municipal bonds) cho nửa cuối năm 2026. Theo Patrick Haskell, trưởng bộ phận trái phiếu đô thị của hãng, tổng lượng phát hành năm nay có thể vượt 580 tỷ USD, trong khi dòng vốn mới đổ vào các quỹ muni bond đạt 56,6 tỷ USD trong nửa đầu năm, mức khởi đầu năm tốt thứ hai trong lịch sử. “Chìa khóa cho nửa cuối năm là sự kiên nhẫn, sẽ có cơ hội nhưng nhà đầu tư cần chọn đúng loại trái phiếu, đúng cấu trúc và đúng mức giá”, ông nói.

Vì sao giới nhà đầu tư giàu ưa chuộng

Trái phiếu đô thị được xem là an toàn hơn trái phiếu doanh nghiệp và miễn thuế thu nhập liên bang, thậm chí miễn cả thuế bang nếu nhà đầu tư cư trú tại bang phát hành. Với người thuộc khung thuế 32%, một trái phiếu chịu thuế phải đạt lợi suất 5,45% mới tương đương lợi suất 3,5% miễn thuế của muni bond, giúp phân khúc này ngày càng hấp dẫn trên thị trường thu nhập cố định.

Phân khúc được ưa chuộng

Đội ngũ Haskell ưu tiên trái phiếu doanh thu (revenue bonds) ngành nhà ở và giao thông, với chỉ số S&P Municipal Bond Housing đạt lợi suất tương đương 7,33% sau thuế, còn chỉ số vận tải đạt 6,86%. BlackRock cũng thích kỳ hạn dài 20-22 năm và các cổ phiếu liên quan lĩnh vực tài chính hưởng lợi từ dòng vốn muni bond gia tăng.