Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Sở Thuế vụ Mỹ (IRS) vừa đưa ra hướng dẫn mới nhằm vào chiến lược dùng ETF để trì hoãn thuế lãi vốn, vốn được giới nhà giàu ưa chuộng. Thông báo được công bố trong tuần này, trước ngày 2/10/2026.

Section 351 bị soi kỹ hơn

Theo Section 351 của luật thuế, nhà đầu tư có thể chuyển tài sản vào một công ty để đổi lấy cổ phiếu mà chưa phải ghi nhận lãi vốn. Điều kiện gồm: không tài sản nào vượt 25% giá trị danh mục, và 5 khoản nắm giữ lớn nhất không quá 50%. Cách làm này vẫn hợp lệ.

Tuy nhiên, IRS nhắm vào các trường hợp ETF chỉ là "kênh trung gian". Cụ thể, ETF mới lập nhận một rổ cổ phiếu đã tăng giá mạnh, rồi nhanh chóng phân phối lại chứng khoán, khiến nhà đầu tư sở hữu danh mục "khác biệt đáng kể" mà không phải nộp thuế. Ông Bessent khẳng định các giao dịch này "không có hiệu lực theo luật hiện hành".

Ý nghĩa với nhà đầu tư

Theo phân tích của Bloomberg hồi tháng 7 năm ngoái, khoảng 22 tỷ USD ETF đã được tạo ra theo hướng này. Chuyên gia Brian Gray của Gursey Schneider nhận xét đây là cách "đa dạng hóa danh mục mà không phải trả thuế".

Nhà đầu tư cần theo dõi sát quy định mới và tham vấn chuyên gia thuế trước khi chuyển danh mục sang ETF. Diễn biến này có thể ảnh hưởng đến dòng tiền vào ETF trên thị trường và nhiều cổ phiếu có mức tăng giá lớn.