Ngành bán dẫn đã trở thành lực lượng chi phối S&P 500 khi tỷ trọng vốn hóa đạt mức kỷ lục 14%, lớn hơn tổng ba ngành Năng lượng, Vật liệu và Tiện ích cộng lại. Đây không đơn thuần là tăng trưởng mà là sự tái cấu trúc căn bản của thị trường Mỹ.

Nvidia dẫn đầu cuộc đua

Động lực chính đến từ Nvidia (NVDA), cổ phiếu đầu tàu trong làn sóng AI. Trong ETF VanEck Semiconductor (SMH), chỉ riêng 6 mã lớn nhất đã chiếm hơn 53% danh mục. Nếu loại bỏ nhóm bán dẫn, chỉ số S&P 500 ETF (SPY) trong 12 tháng qua sẽ thấp hơn khoảng 7%-8%.

Rủi ro tập trung cao

Khi 14% chỉ số biến động cùng chiều, toàn bộ danh mục của nhà đầu tư bị ảnh hưởng dù các cổ phiếu khác hoạt động tốt. Thị trường bắt đầu trừng phạt các công ty phần cứng không chứng minh được lợi nhuận từ AI ngay lập tức. Chỉ báo PPO của SMH đang ở mức cao nhất 5 năm, cảnh báo khả năng điều chỉnh ngắn hạn. Nhà đầu tư nên theo dõi xu hướng thay vì chỉ nhìn vào điểm số hiện tại để quản trị rủi ro hiệu quả.