Adobe (ADBE) tiếp tục chịu áp lực bán tháo khi CFO Dan Durn thông báo từ chức để gia nhập Marvell Technologies (MRVL), nhà sản xuất chip có cổ phiếu tăng hơn gấp 3 lần trong năm nay. Chỉ ba tháng trước, Adobe cũng mất CEO lâu năm Shantanu Narayan sau cuộc họp kết quả quý 1. Việc mất cả hai lãnh đạo cấp cao trong vòng một quý khiến ADBE lao dốc mạnh hai phiên 11 và 12/6, chạm mức thấp nhất 7 năm và trở thành một trong những cổ phiếu giảm sâu nhất của S&P 500 trong năm 2026.

Earnings vượt kỳ vọng nhưng không đủ trấn an thị trường

Kết quả kinh doanh quý 2 tài chính 2026 thực ra khá tích cực: doanh thu đạt kỷ lục 6,62 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ, EPS điều chỉnh là 5,96 USD, vượt dự báo 5,83 USD của giới phân tích. Adobe nâng dự báo doanh thu cả năm lên 26,5 đến 26,6 tỷ USD với EPS điều chỉnh kỳ vọng 24,35 đến 24,45 USD. Tuy nhiên, tin tức về lãnh đạo đã hoàn toàn lấn át những con số tích cực này.

AI chia đôi thị trường: kẻ thắng và kẻ thua

Adobe bị gán nhãn “thua cuộc AI” cùng Accenture (ACN), Salesforce (CRM) và Intuit (INTU), tất cả mất hơn 1/3 vốn hóa từ đầu năm. Dòng tiền đang đổ vào các cổ phiếu chip như Micron (MU), Intel (INTC) và SanDisk (SNDK), trong đó Intel đã tăng gấp 6 lần từ đáy 2025. Dù vậy, với ARR ổn định 27,1 tỷ USD và doanh thu tăng trưởng đều đặn, ADBE ở vùng giá hiện tại có thể thu hút nhà đầu tư dài hạn trên thị trường.