Capital Economics cảnh báo S&P 500 có thể giảm về 6.500 điểm vào cuối năm 2027, tương đương mức giảm 16%, nếu làn sóng AI xì hơi dần hoặc bong bóng vỡ. Nhận định được đưa ra trong báo cáo công bố ngày 29/10.

Một nhịp tăng cuối trước khi điều chỉnh

Chuyên gia kinh tế thị trường cấp cao James Reilly từng nhận định đúng vào đầu tháng 9 rằng đà tăng cổ phiếu AI đang đi đến hồi kết. Theo ông, năm nay vẫn có thể xuất hiện một nhịp tăng cuối do nhóm công nghệ dẫn dắt. Tuy nhiên, trong 12 tháng tới, các nhóm phòng thủ mới là nơi trú ẩn tốt hơn.

Bất động sản và hàng tiêu dùng thiết yếu

Lịch sử ủng hộ kịch bản này: lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm trong cả 8 lần chỉ số bán dẫn PHLX (SOX) mất từ 35% trở lên kể từ năm 1995. Lợi suất giảm có lợi cho bất động sản, dù nhóm này vẫn giảm nhẹ hơn thị trường chung. Hàng tiêu dùng thiết yếu được đánh giá tốt hơn, vì đã tăng mạnh sau đỉnh công nghệ đầu năm 2000.

Áp lực từ chi tiêu AI

Nhà đầu tư đang lo ngại Alphabet (GOOGL), Meta (META), Microsoft (MSFT) và Amazon (AMZN) chi hàng tỷ USD cho trung tâm dữ liệu và chip mà chưa thấy lợi nhuận tương xứng. Alphabet vừa báo dòng tiền tự do âm trong quý 3, còn Meta cũng ghi nhận dòng tiền tự do âm.

Với nhà đầu tư cá nhân, đây là lời nhắc nên cân đối danh mục thay vì dồn hết vào cổ phiếu công nghệ. Xem thêm diễn biến mới nhất tại chuyên mục thị trường.

#Cổ phiếu phòng thủ

Capital Economics: S&P 500 có thể giảm 16% về 6.500 điểm cuối 2027