Chỉ số biến động Cboe (VIX) có lúc tăng tới 5,7 điểm, vượt mốc 28 trong phiên Thứ Năm 5/11/2026, mức cao nhất kể từ ngày 31/3. Từ đáy đến đỉnh trong ngày, VIX dao động hơn 11 điểm, biên độ một phiên lớn nhất kể từ 9/4. S&P 500 (SPX) giảm 3%, hướng tới phiên giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2025.

Vì sao nhiều trader bất ngờ?

Phần lớn nhà đầu tư không lường trước đợt bán tháo này. Đến giữa phiên, gần 800.000 hợp đồng calls trên VIX đã được giao dịch, gấp 3,5 lần mức trung bình 30 ngày. Theo quy tắc kinh nghiệm, VIX tăng 16 điểm tương ứng chỉ số giảm 1%, nên với mức giảm 3%, nhiều ý kiến cho rằng VIX lẽ ra phải cao hơn nữa.

Phiên Thứ Tư cũng có một điểm bất thường: VanEck Semiconductor ETF (SMH) giảm 3% nhưng VIX lại giảm hơn 4 điểm, lần đầu tiên trong lịch sử thị trường.

Góc nhìn cho nhà đầu tư

Noel Smith nhận định: “Dữ liệu của tôi cho thấy nên giảm rủi ro, nhưng trực giác lại bảo đây là đợt xả hàng có thể mở ra cơ hội mua khi giá giảm.” Ông không thấy nguyên nhân vĩ mô như giá dầu hay lãi suất, và cho rằng đây giống một đợt thanh lý của một hedge fund. Nhà đầu tư nên theo dõi sát thị trường và S&P 500, tránh bán tháo hoảng loạn khi biến động tăng vọt.