Hơn 1.000 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 148 tỷ USD giá trị bất động sản phi nhà ở tại Trung Quốc đang đối mặt nguy cơ pháp lý nghiêm trọng khi thời hạn thuê đất chỉ còn dưới 20 năm. Hàng loạt cao ốc văn phòng, trung tâm thương mại và nhà kho có thể buộc phải trả lại đất cho chính quyền địa phương một khi hợp đồng hết hạn, khiến giao dịch bị đình trệ và nhà đầu tư đối mặt rủi ro thua lỗ nặng.

Thượng Hải và Quảng Châu là hai địa phương đi đầu trong nỗ lực tháo gỡ. Quảng Châu đã ban hành khung gia hạn trong năm 2026, cho phép chủ sở hữu nộp đơn ngay khi đã sử dụng quá nửa thời hạn thuê, đồng thời giảm 70% chi phí gia hạn cho các dự án đủ điều kiện. Thượng Hải cũng vừa công bố hướng dẫn nội bộ hồi cuối tháng 7, cam kết xây dựng cơ chế tương tự cho đất công nghiệp và thương mại, hỗ trợ các tài sản có thời hạn ngắn, kể cả những tài sản dự kiến đưa vào quỹ tín thác bất động sản.

Trong bối cảnh đầu tư bất động sản tại Trung Quốc giảm 18% trong nửa đầu năm 2026, sự bất định về thời hạn thuê đất tiếp tục đè nặng lên định giá tài sản, khả năng tái cấp vốn và niềm tin của giới đầu tư tổ chức trong thời gian tới.