Chi tiêu tiêu dùng tại Trung Quốc trong hai tháng đầu năm 2026 có thể ghi nhận mức tăng trưởng thấp nhất trong lịch sử, ngoại trừ giai đoạn đại dịch Covid-19. Doanh số bán lẻ chỉ tăng khoảng 2,1% so với cùng kỳ năm trước, mức thấp chưa từng thấy kể từ khi chuỗi dữ liệu bắt đầu được thống kê vào năm 2000. Con số này đặt ra thách thức lớn cho Bắc Kinh, khi chính phủ đang đặt cược vào nhu cầu nội địa như động lực tăng trưởng chính.

Giảm phát bào mòn sức mua

Tình trạng giảm phát kéo dài ba năm liên tiếp đã ảnh hưởng sâu sắc đến tâm lý người tiêu dùng Trung Quốc. Doanh nghiệp buộc phải liên tục giảm giá để thu hút khách hàng, khiến biên lợi nhuận bị thu hẹp và dẫn đến làn sóng cắt giảm nhân sự hoặc giảm lương. Thủ tướng Lý Cường cam kết đưa chỉ số giá trở lại vùng dương, đồng thời công bố gói trái phiếu kho bạc đặc biệt trị giá 250 tỷ nhân dân tệ nhằm hỗ trợ chương trình đổi cũ lấy mới cho hàng tiêu dùng. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng hiệu quả thực tế của các biện pháp kích cầu vẫn còn là dấu hỏi lớn khi niềm tin thị trường chưa được phục hồi.