Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang bắt đầu đặt câu hỏi liệu làn sóng đầu tư ồ ạt vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) có đang vượt tầm kiểm soát và tạo rủi ro cho hệ thống tài chính hay không. Ngày 6/8, Chủ tịch Fed New York John Williams nói với Reuters rằng ông “không xem đây là tình huống bong bóng”, dù thừa nhận mức độ hưng phấn với AI đang ở mức rất cao và có thể gây biến động mạnh cho thị trường.
Nợ vay tăng nhưng chưa đáng lo
Williams cho biết dù doanh nghiệp tăng vay nợ để tài trợ trung tâm dữ liệu AI, phần lớn khoản vay này do các công ty có lợi nhuận cao gánh vác, nên rủi ro ổn định tài chính từ đòn bẩy hiện chưa đáng ngại. Theo Torsten Slok, kinh tế trưởng của Apollo, quy mô xây dựng trung tâm dữ liệu hiện vẫn chưa bằng một nửa đỉnh điểm bong bóng nhà đất năm 2005, khi ngành này chiếm tới 6,6% GDP Mỹ.
Cảnh báo rủi ro too big to fail
Không phải ai cũng lạc quan như Williams. Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid đặt câu hỏi liệu ngành AI có đang trở thành nhóm “quá lớn để sụp đổ” hay không, do cấu trúc tài trợ vòng tròn giữa trung tâm dữ liệu, nhà cung cấp năng lượng và cộng đồng dân cư. Nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu công nghệ như Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT) nên theo dõi sát các phát biểu tiếp theo của Fed.
