Giá dầu WTI vừa trải qua một trong những đợt biến động mạnh nhất từ đầu năm 2026 khi căng thẳng quanh eo biển Hormuz liên tục leo thang. Từ đỉnh trên 90 USD/thùng, giá lao dốc về vùng 69 USD sau tin ngừng bắn tạm thời với Iran, rồi bật tăng trở lại vượt 90 USD/thùng khi Iran bất ngờ phóng tên lửa vào lực lượng Mỹ tại Jordan. Biên độ dao động gần 40% từ đáy lên đỉnh trong tháng 7 khiến giới đầu tư thị trường đứng ngồi không yên.

Vì sao giá dầu chưa bứt phá mạnh hơn

Natasha Kaneva, chuyên gia phân tích của JPMorgan, nhận định thị trường “miễn cưỡng định giá lại rủi ro liên tục” vì giới đầu tư cho rằng kịch bản bế tắc kéo dài khó xảy ra. Trên sàn dự đoán Kalshi, có tới 65% khả năng dầu WTI kết thúc năm ở mức 75 USD/thùng trở lên, nhưng chỉ 32% khả năng vượt mốc 90 USD, cho thấy thị trường nghiêng về kịch bản giá cao chứ không phải một cú sốc dầu mỏ toàn diện.

Chevron và cuộc đua né Hormuz

Đáng chú ý, Chevron (CVX) đang nghiên cứu khả năng khôi phục đường ống dẫn dầu Iraq-Syria từng bị hư hại nhằm giảm phụ thuộc vào vận chuyển qua Hormuz. Ả Rập Saudi cũng đang khai thác tối đa đường ống Đông-Tây, trong khi UAE gấp rút xây tuyến ống mới. Mỗi lần Iran tấn công tàu chở dầu, nước này vô tình tự làm giảm giá trị chiến lược của chính eo biển Hormuz, con bài mặc cả lớn nhất của mình. Nhà đầu tư nên theo dõi sát nhóm cổ phiếu năng lượng khi bất định địa chính trị còn kéo dài.