Cuộc tranh luận về nguyên nhân Bitcoin lao dốc tuần qua đang nóng lên giữa hai phe nặng ký trên Phố Wall. Michael Saylor, Chủ tịch Strategy (MSTR), cho rằng làn sóng xây dựng hạ tầng AI đang hút vốn khỏi thị trường crypto với quy mô lịch sử, khoảng 400 tỷ USD chỉ trong 6 tháng qua, và ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng vốn rút ròng 4 tỷ USD kể từ giữa tháng 5.

Arca phản bác quyết liệt

Jeff Dorman, Giám đốc đầu tư của Arca, gọi lập luận của ông Saylor là "vô nghĩa" và chỉ ra rằng áp lực bán thực sự đến từ chính Strategy. Công ty đã bán 32 BTC trong tuần trước đó, phát tín hiệu có thể phải bán thêm để chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi. Theo ông Dorman, nếu ông Saylor công bố đã huy động đủ 2 đến 4 tỷ USD để bảo đảm cổ tức đến tháng 9/2028, thị trường sẽ bật tăng mạnh.

Bài toán cấu trúc

Tuy nhiên, ông Dorman nghi ngờ điều đó sẽ xảy ra vì theo ông, Saylor "gần như nghiện mua Bitcoin" và nhiều khả năng sẽ tiếp tục bán nhỏ giọt mỗi tháng để trang trải chi phí. Cách làm này tạo ra bóng ma "người bán bất đắc dĩ" treo lơ lửng trên thị trường crypto, khiến nhà đầu tư khó lòng lấy lại niềm tin.